今年以来A股大幅下挫，在原增发方案中，公司发行价高达61.33元，目前其股价为30.55元，拦腰折半。最终卫士通选择撤回2015年非公开发行股票申请文件，新定增方案随即亮相。
2015年以来股价大幅下挫，卫士通 (002268)股价距离增发价格越来越远，原方案中，公司发行价高达61.33元，目前其股价为30.55元。最终卫士通选择撤回2015年非公开发行股票申请文件，新定增方案随即亮相。
将大幅下调定增价
3月15日，卫士通发布公告称，考虑到目前资本市场整体情况等诸多因素，同时响应中国证监会的相关指导意见，公司拟对非公开发行股票方案进行调整。因此，公司决定向中国证监会申请撤回2015年非公开发行股票申请文件。
在撤回2015年非公开发行股票申请文件同时，卫士通也发布了最新的定增方案。公告显示，本次非公开发行股票的发行对象为包括中国电子科技网络信息安全有限公司、中电科投资控股有限公司在内不超过十名特定对象。值得一提的是，中国电子科技网络信息安全有限公司、中电科投资控股有限公司将不参与市场竞价过程，并接受市场询价结果，其认购价格与其他发行对象的认购价格相同。中国电子科技网络信息安全有限公司、中电科投资控股有限公司分别承诺拟认购金额为2亿元、3亿元。本次非公开发行股票的数量不超过11000万股，集资金总额不超过30亿元。如按发行上限计算，此次调整后的定增价将低于30元，较之前61.33元的定增价明显下调。
从最新发布的定增方案来看，卫士通对定增价格以及数量进行了较大的改动。而投资项目并未发生变化。有分析认为，卫士通定增加码信息安全，完善“大安全”产业链布局。此次定增战略意义显著，首先，实现公司从产品提供商向行业解决方案提供商转型，从信息安全产品向安全信息系统延伸;其次，完善公司北京地区业务布局，增强区位优势，满足北京地区的销售和研发等客户需求，更好的服务于政府、军工、金融、能源、运营商等重点行业及领域大中型企业;最后，逐步完善从商用密码、芯片、板卡、设备、平台、系统，到方案、集成、服务的完整产业链，围绕商用密码技术、网络安全、终端安全、数据安全、应用安全、内容安全和管理安全，构建功能完善、种类丰富的产品线。
募投项目将提振业绩
从基本面来看，卫士通经历了2012年业绩大幅下滑后，业绩开始逐渐回升。近日公司披露的业绩快报显示，公司2015年全年实现营业收入同比增长29.65%，实现归属于上市公司股东的净利润同比增长24.56%。
此次调整定增方案后，定增或将快速推进，业绩快速增长预期强烈。有分析师表示，卫士通之前版本的定增方案已得到国资委批复，考虑到新版定增方案改动不大，接下来的审批流程将会加快。从发布的公告来看，卫士通募投项目经济效益良好，项目逐渐达产后公司业绩大幅增长可期。
就定增方案中项目财务评价来看，卫士通募投项目全部达产后预计年销售收入合计达到26.83亿元，年均净利润合计为5.45亿元。不论从营业收入，还是净利润来看均远超出公司目前水平，即便考虑到股本扩张摊薄收益，业绩依旧将保持出现爆发式增长。
在国企改革背景下，集团对卫士通的资源整合或将继续。有券商指出，中国网安于2015年5月成立，将通过整合中电科集团内部相关资源，建设网络信息安全高地，支撑国家网络空间安全战略。2015年6月中电科公告拟将30所及国信安所持上市公司股权无偿划转给中国网安，中国网安将成为公司第一大股东，实际控制人仍为中电科集团。在军工国企改革大背景下，公司有望成为中电科集团继续整合信息安全资源的上市平台。受益我国信息安全产业高速发展，公司业绩进入快速增长通道。公司作为信息安全国家队的重要战略地位，未来存在继续整合集团相关资源的预期。
本报记者 林珂
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