尽管大盘依然围绕3100点震荡，资金观望情绪依旧，但券商发布研报的热情却较前期明显提升。《金融投资报》记者统计发现，近一个月中，共有29只川股获得券商给出的最新目标价;其中，蓝光发展(600466)、鹏博士(600804)、红旗连锁(002697)最新收盘价较券商研究给出的目标价还有超五成涨幅。
蓝光发展
地产业务进入收获期
近段时间，蓝光发展获得多家机构关注，其中海通证券分析师涂力磊表现出对蓝光发展强烈的看好。涂力磊表示，2017年以来，蓝光发展通过公开市场、收购等多元化投资方式在南昌、合肥、重庆、长沙、惠州、太原、杭州、成都等地获取项目，合计取得总计容建筑面积约234.23万平米，总对价为98.48亿元，平均土地成本为4204元/平米。在土地竞拍竞争依然激烈的情况下，公司具备获取较低成本开发资源的能力。同时，公司布局的城市符合“聚焦高价值区域投资”战略，有助于提升市场竞争力和品牌影响力。《金融投资报》记者注意到，蓝光发展2015、2016年发力扩张高价值区域，2017年地产主业开始进入收获期，计划销售目标500亿元。按照目前货量布局，涂力磊认为公司有望在两年之内冲击千亿销售规模。给予2017年18倍市盈率，目标价14.04元。截止6月15日收盘，蓝光发展收报8.51元，距离券商给出的目标价还有64.98%的上涨空间。
鹏博士
业绩逐季恢复概率大
鹏博士48亿元的非公开发行已经报会，其中大股东鹏博实业和二股东北京通灵通分别拟出资7亿-12亿元认购股份。招商证券分析师王林认为，在此背景下，大股东宣布未来3个月拟增持2亿元，表明股价已经处于大股东心理底部区间。《金融投资报》记者发现，虽然鹏博士一季度业绩同比下滑7.22%，但公司在降费增效方面加大投入力度，期间费用率同比下降5.4个百分点，购买资产现金流支出同比下降30%，为2014年以来单季度最低值。目前移动大规模抢夺宽带用户造成的紧张竞争有所缓解。未来随着非公开发行落地，将大幅增强公司资金实力，一方面有效解决持续网络投入的资金压力，另一方面也有望加快公司向内容传媒领域战略转型步伐。王林预计公司未来业绩逐季恢复概率较大。
从长期价值看，王林给予鹏博士目标价25-28元，维持强烈推荐-A投资评级。按鹏博士15日17.39元收盘价计算，未来还有61.01%的上涨空间。
红旗连锁
净利率还有上升空间
红旗连锁经过前期股价持续震荡调整，估值大幅回落，看好机构开始明显增多。《金融投资报》记者注意到，红旗连锁自2015年开始，门店拓张步伐明显加快，公司毛利率有近1个百分点的提升，而净利率却下降了1个百分点，两者间存2个百分点左右的剪刀差。招商证券分析师许荣聪认为，其主要原因是由于门店扩张导致的议价能力提升，采购成本降低推高毛利率，而新收购和新开业的门店尚不成熟，租金水平稳定情况下拉低净利率。此外，收购带来的摊销，设立新网银行造成的资金占用等也是造成剪刀差的因素之一。
许荣聪表示，新开和新收购门店的逐渐培育成熟和新网银行的开业，都将使公司净利率有所回升，与2015年之前对比，净利率向上预计有2个百分点的空间。
从目标价来看，许荣聪也给出了多家券商中最高的9.80元。以红旗连锁15日收盘6.29元计算，上涨空间还有55.8%。
本报记者 林珂
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