8月6日，包括华夏基金、南方基金、博时基金在内的14家基金公司申报的养老目标基金获得证监会的发行批文，首批养老目标基金正式亮相。就《金融投资报》记者了解的情况看，多家公司或将在8月启动发行程序。业内人士认为，我国养老保障体系的第三支柱建设将迎来新的发展。资本市场上，A股将迎来重量级长线增量资金。
每年或新增数千亿基金
具体来看，首批获得发行批文的公司包括华夏、南方、嘉实、广发、中银、博时、富国、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、工银瑞信、泰达宏利14家基金公司，而此前市场普遍预计首批将只有不超过10家公司拿到“准生证”。
养老目标基金此时获批，在业内人士看来可谓意义重大。尽管目前我国已经形成以国家基本养老保险为第一支柱、企业年金和职业年金为第二支柱、个人养老为第三支柱的三支柱养老保障体系，但事实上随着人口老龄化的加快，养老压力加大，公共财政负担增加，国家基本养老保险的养老替代率在不断下降，而第二支柱发展非常滞后，覆盖率低，养老已经越来越需要依赖第三支柱个人养老了。
参考海外市场的发展来看，美国第三支柱的IRA账户(个人退休养老储蓄账户)于1974年设立，到2017年末规模达到8.9万亿美元。有预测认为，未来中国的养老目标基金每年可新增规模3000-4000亿元。
截至2017年二季度末，IRA账户有47.83%的资产投向公募基金，其中股票型基金占比55.28%。这也意味着，未来随着养老目标基金的发展，股票市场有望迎来长线增量资金。鹏华基金总裁邓召明表示，长期资金入市带来持续利好，养老金、年金、个人税延型养老保险等将带动公募基金进一步发展。
按照相关法律规定，这14只基金最晚将于6个月内完成募集。但就《金融投资报》记者了解的情况看，多家基金公司早在7月份就已经开始准备养老目标基金的法律文件、宣传材料，这14只基金的发行工作很有可能在8月就启动。当前A股市场处于较低位置，对于养老目标基金来说也不失为建仓的良机。
产品覆盖70后80后群体
那么投资者该如何选择养老目标基金呢?
就首批获批的产品来看，14只产品中共有9只为目标日期策略，即以投资者退休日期为目标，根据投资者在不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。这种基金策略认为，投资者随着年龄增长而风险承受能力逐渐下降，因此随着目标日期的临近，基金会逐步降低权益类资产(股票、股票基金、混合型基金等)的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，以降低风险提升安全性。投资者买入这类基金后，不需要进行操作管理，基金管理人会自动调整资产配置，适合不具备投资专业知识或无暇进行投资管理的投资者。
首批获批的基金大部分以2035年和2040年为退休日期，即主要覆盖了当前社会中的70后、80后群体。
另有5只为目标风险策略基金，这类策略是根据特定的风险偏好来设定权益类资产、非权益类资产的配置比例的基金。适合清楚地知道自身风险偏好的投资者，主要目的是为了向大众提供具有不同层次风险目标的投资方案。
首批获批的基金大部分来自业内综合实力较强的基金公司，就管理经验来看，目前，行业内同时具备社保基金、企业年金和基本养老保险基金投资管理资格的基金公司共计10家，包括华夏、南方、博时、嘉实、易方达、招商、富国、工银瑞信、海富通、银华。截止2017年年末，华夏、工银瑞信、易方达、嘉实、南方管理的企业年金管理规模分别为901.76亿元、681.23亿元、560.98亿元、542.98亿元、476.86亿元，排名行业前列。
值得一提的是，养老是一项长期投资，养老目标基金采取FOF形式运作，且均设置了1年、3年或者5年的封闭期，投资者应根据自身需求，做好长期投资的准备。
■本报记者 刘庆华
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