10月11日晚间，停牌6个月的金石东方(300434)发布一系列公告，不仅给出修订后的重组草案，回复深交所问询并宣布10月12日复牌。《金融投资报》记者注意到，公司拟以21亿元收购“快克”品牌感冒药制造商亚洲制药100%股权，在原有钢增强塑料复合管道技术的研发和应用的主营业务基础上，新增药品和保健品的生产和销售业务，以实现双主业发展。
构建双主业引擎进军医药产业
《金融投资报》记者发现，修订后的重组方案显示，金石东方及其全资子公司成都金石拟向亚洲制药的全体49名股东以发行股份及支付现金相结合的方式购买亚洲制药100%股权，交易对价21亿元，金石东方及成都金石需向交易对方支付股份对价为12.3亿元，发行价格23.12元/股，现金对价为8.7亿元。
同时，公司还拟以23.68元/股的价格向杨晓东、王玉连、谢世煌和天堂硅谷定增计划4名特定对象发行股份募集配套资金8亿元，用于支付本次交易的现金对价、涉及的税费及中介费用。
亚洲制药对于市场而言并不陌生，其“快克”牌产品为人们熟知。资料显示，亚洲制药主营业务以快克、小快克系列非处方药和今幸胶囊等保健食品的研发、生产和销售为主，同时涉及处方药领域，拥有90个药品生产批准文号，2个保健食品生产批准文号。业绩上，亚洲制药竞争力也较明显，2014、2015、2016年1-3月，亚洲制药实现营业收入6.1亿元、6.29亿元和1.44亿元，各期对应的净利润分别为1.13亿元、0.97亿元和844.93万元，且随着医药行业的发展，亚洲制药预计将进一步实现稳定增长。交易对方承诺，亚洲制药在2016-2018年净利润分别为1.27亿元、2.8亿元、4.44亿元。
川财证券解读认为，国内医药大健康行业长期发展看好,消费者对医药产品的需求稳定,金石东方在机械制造主营的基础下进入医药行业,使得公司盈利能力大幅提升,收入结构得到优化,构建双主业引擎，公司的战略转型值得期待。
跨界重组谋新的利润增长点
从机械行业跨界重组医药公司，金石东方自披露此次并购方案以来震惊市场，也收到深交所的问询函。10月11日晚间，公司就深交所的12个疑问进行了一一回复。
对于深交所问及重组后公司控制权的问题，金石东方解释称，本次交易完成后，蒯一希及其一致行动人杨晓东将合计控制上市公司4724.27万股股份，占比21.18%，控制权不变更，蒯一希仍是实控人。而对于溢价265%收购亚洲制药的原因，金石东方表示，亚洲制药是中国知名的感冒药产品制造销售商，发展态势良好，在同行业具有一定竞争力，拥有较强的获利能力，且历经20余年发展，其下属主要子公司已积累较多留存收益。对于亚洲制药未来发展，金石东方及其交易对方都很有信心。“2014年至2016年1-3月，亚洲制药主要产品快克、小快克和今幸胶囊，合计收入分别占各期营业收入的 80.28%、81.02%和 81.58%，主营突出……”《金融投资报》记者发现，金石东方在回复函中，通过对亚洲制药行业地位、市场份额、品牌知名度、客户关系、销售团队及研发能力等方面的量化分析，力证亚洲制药拥有较强核心竞争力和持续盈利能力。
金石东方坦言，由于国内经济放缓、固定资产投资增速下滑，上市公司主营业务钢增强塑料复合管道发展遭遇瓶颈，本次收购有助于公司拓展主营业务领域，实现双主业发展，拓展公司的盈利能力，业绩承诺的实现将使上市公司未来的业务规模、盈利能力和抗风险能力大幅提高。同时，对于亚洲制药来说，交易完成后借助上市公司雄厚的资金实力以及多元的融资渠道，亚洲制药可以加大对“快克”、“小快克”、“今幸胶囊”和“续断壮骨胶囊”等优质产品的营销，进一步拓宽相关产品的市场，从而培育新的利润增长点，促进公司的可持续发展。
本报记者 苏启桃
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