政策面、资金面持续稳定，医药行业基本面逐步回暖。中欧基金葛兰认为，下半年的市场风格或将在蓝筹白马和业绩估值匹配的成长股之间来回切换，这为医药基金投资配置提供了有利空间。而从目前时点来看，医疗行业正处于一年库存底、三年政策底;同时，创新周期以及药品质量提升周期将会贯穿未来中长期的行业发展。葛兰表示，医药行业或将迎来2-3年的景气期，并伴随可观的配置价值，这主要是受到以下四方面因素的推动：一是行业处于一年库存底，目前医疗行业已经回到了一个基本合理的库存水平，预计后续行业增速将会持续回升。二是正值三年政策底，目前各主要省份已经基本完成了本轮招标，预计未来2-3年对总体价格的影响将会逐步减弱。对比2009年的医保目录调整，预计新进入医保的相关医药品种有2-3年左右的良好成长空间。三是创新周期逐步开启，今年下半年或将会有创新药品种逐步落地。四是药品质量逐步提升，优质的仿制药逐步实现了过期进口原研品种的替代。 金放
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