每到节假日前后，青睐于银行理财的投资者们往往能够收获“小惊喜”，与平日相比更高的收益率，成为了一份不错的节日礼物。对于银行而言，也可以增加更多的“人气”。
尽管在利率下行趋势背景下，银行理财产品收益不断走低，但其节假日效应依然存在，其中，普益标准指出，与非保本型产品相比，保本型产品的节假日前后收益差距更为显著。“投资者在节假日购买理财产品，还是能获得不错的收益。”
“各路诸侯”分羹假日效应
近年来，每逢“春节”、“五一”、“十一”等黄金周节假日到来之际，“各路诸侯”纷纷摩拳擦掌，以期能捞一碗“假日效应”羹。在此情况下，金融行业亦不会缺席，投资者也习惯于这样的“节假日效应”。
然而，近年来，随着银行理财产品收益的不断走低，“节假日效应”也有所褪色。“感觉这两年节假日产品收益并不比正常时期产品收益高，不同节假日间产品收益差也不太明显了。”成都市民孙先生表示。
“银行理财产品节假日效应是否已经不再了?”面对这一疑问，普益标准研究员认为，并非如此。其以银行理财产品销售开始日为基准，将过去一年(2015年12月2日至2016年12月1日)每一节假日前十天区间内开始销售的产品定义为节假日产品，共发行15330款，占所有产品的比例为11.79%。其中，“元旦”、“春节”、“劳动节”、“国庆节”的节假日产品数量分别为3489款、3342款、4005款、4494款。“过去一年四大类型银行发行的封闭式预期收益型产品平均收益为3.824%，其中节假日产品平均收益为3.935%，非节假日产品平均收益为3.809%;相对于非节假日产品，节假日产品平均收益提高了近13BP。”上述普益标准研究员指出，整体来看，过去一年银行在节假日发行的理财产品收益要比非节假日理财产品收益高。“换句话说，投资者在节假日购买银行理财产品，还是能获得不错的收益，至少比非节假日购买要强一些。”
“3时代”银行理财收益差显著
而将每一假期结束之后十天内开始销售的产品称为假日后产品。“元旦”、“春节”、“劳动节”、“国庆节”假期前后理财产品平均收益分别相差0.034%、0.048%、0.048%、0.061%。上述普益标准研究员指出，这表明节假日前后银行发行的理财产品收益确实有所区别，相比节后发行的产品，节前发行的产品收益相对更高，也即银行理财产品存在节假日效应。
那么，在四个不同节假日，其产品收益是否又有所差异?普益标准进一步分析发现，“元旦”、“春节”、“劳动节”、“国庆节”时期的银行理财产品平均收益分别为4.298%、4.129%、3.839%、3.6%，产品收益呈现递减趋势。
与此同时，尽管银行理财产品平均收益在四大节假日期间具有逐渐降低的趋势，但进一步比较节前和节后收益差可以发现，这种差异实质上呈现放大趋势。
具体来看，普益标准数据显示，“元旦”节前和节后发行的产品平均收益差为3.4BP，“春节”和“劳动节”节前和节后发行的产品平均收益差都为4.8BP，“国庆节”节前和节后发行的产品平均收益差为6.1BP。“当收益处于‘4’时代，节前和节后买银行理财产品，差异不是特别大;但当收益下滑至‘3’时代，节前和节后买银行理财产品，其收益差开始扩大。”普益标准研究员表示。
元旦节前后收益差更大
此外，不同区域的银行理财产品收益亦有所不同。普益标准统计数据显示，在七大区域中，华东地区节假日期间产品调整后的收益只有2.877%，是所有区域中最低的;而收益最高的是西北地区，其节假日期间产品调整后的收益为3.017%，比最低的华东地区高了14BP。其余地区产品调整收益由低到高分别是华北、西南、华南、东北和华中，总体来看，经济较发达的地区，节假日理财产品收益相对较低，经济欠发达地区，产品收益相对较高。
而从产品类型来看，普益标准数据显示，保本型产品在节假日和非节假日期间的调整收益相差20.7BP，非保本型产品在节假日和非节假日期间的调整收益相差18.7BP，保本型产品更具有节假日效应。
另一方面，通过将影响银行理财产品收益的可能因素都纳入进来，包括银行性质、收益类型、期限效应、投资起点等，银行理财产品在不同节假日前后亦呈现出不同的变化?。
同样以“元旦”、“春节”、“劳动节”、“国庆节”为例，其节前节后收益差额分别可达32.7BP、6.7BP、10.6BP、7.3BP。
上述普益标准研究员指出，总体来看，过去一年，春节假期前后和国庆节假期前后理财产品收益有差异，不过差异低于10BP;但元旦假期前后理财产品收益差异大，高达近33BP。“这种显著的节假日效应可能有年末效应的影响，但即使如此，节假日效应依然明显。”
不过，具体来看，节假日和非节假日产品的调整收益相差近21BP，因此即使考虑各种可能影响产品收益的因素，假日购买理财的收益依然高于非假日购买理财的收益。
本报记者 吉雪娇
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