大盘经过前期反弹后开始在3250点附近展开震荡，虽然市场热点频繁切换，但结构性行情依旧。在业内人士看来，3月板块个股依旧不乏机会，建议投资者可重点关注“一带一路”，以及环保等主题机会。
一带一路板块主题概念升温关注高弹性行业
“一带一路”成为近期关注的热词之一。在业内人士看来，近期“一带一路”概念股随大盘震荡，全国两会的召开将为其带来更高的关注度，相关受益行业或将在二级市场走强。作为中长期的重要投资主题，投资者可关注股价弹性更高的高铁、核电等板块。
高铁：千亿市场待挖
“一带一路”战略中“一带”更注重陆路交通、能源网络建设，将大幅提升中国高铁海外市场拓展的力度。其中高铁出海是“一带一路”战略中的重要内容，目前全球约有30个国家已经与中国洽谈引进高铁技术或合作开发，项目累计里程超过5000公里，包括欧亚高铁、中俄加美高铁等四条世界级的高铁线路。这四条高铁线路长，跨越不同文化和不同地质条件的区域，投资大，堪称是世界级建设，意味着我国高铁国际化将迎来新一轮高峰。
从宏观来看，高铁产业“十三五”期间预计将保持较快发展，增量中的整车和零部件采购，存量中的易耗品和维保后市场均有较大投资机会。业内人士表示，高铁产业保持较高景气度，整车、零部件、维保市场千亿空间可期。2015年高铁里程1.9万公里，未来五年有望新增里程1.1万公里，5年增幅58%。预计到2020年，整车采购市场新增2500亿元。此外，高铁零部件进口替代空间较大：核心零部件刹车片每年超过百亿规模。
中国高铁的综合竞争力突出，作为中国政府推动“一带一路”的第一输出产业，海外市场突破有望打开国产高铁装备的长期市场空间。海外项目逐渐落实，将为高铁板块持续带来催化剂，继续推荐高铁产业链。海外拓展创造增量空间，国内需求的加大也是推动轨道交通产业链的重要因素之一。有行业分析师表示，城市轨交迎十三五建设高峰，投资快速增长拉动轨交产业景气向上。未来五年增长较为确定的是城市轨交产业链，及高铁运营维护市场及核心零部件国产化景气度持续向上，建议重点关注业绩弹性大的鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、神州高铁、思维列控、春晖股份。
核电：年底有望开工新项目
在经历数年核电建设低谷期后，我国沿海核电在2015年逐步放开，但内陆核电仍是迟迟未动。随着《“十三五”核工业发展规划》的发布，内陆核电“十三五”期间有望开工，海上核电写入规划，中国核电发展迎来了新的阶段。
近日能源局公布了《2017年能源工作指导意见》，推进非石化能源规模化发展是九大任务之一。核电建设方面，意见指出要积极推进已开工核电项目建设，年内计划建成三门1号机组、福清4号机组、阳江4号机组、海阳1号机组、台山1号机组等项目，新增装机规模641万千瓦。积极推进具备条件项目的核准建设，年内计划开工8台机组，项目规模986万千瓦。
根据我国核电中长期发展规划，到2020年我国将拥有在运及在建核电机组8800万千瓦。安信证券分析师王书伟表示，这意味着“十三五”期间我国需平均每年新建6-8台核电机组。由于“十三五”首年轮空，后续几年批复进程有望加快。目前我国核电在发电总量中比例还较低，加快建设势在必行。本次核工业“十三五”规划发布有望推动后续建设加快，驱动核电设备招标，核电关键设备厂商迎来机遇。
国开证券分析师崔国涛表示，由于2016年新增核电项目零核准，在规划目标不变的情况下，核电项目核准将开始进入加速期，粗略计算2017-2020年新增核电机组将带动3800亿元投资规模。核电设备占核电机组建设总投资额的50%左右，我们认为作为投资占比最高的环节将充分受益于核电建设提速，建议关注台海核电、应流股份、江苏神通。
潜力股精选
神州高铁(000008)
未来三年营业额将超12亿
公司作为轨交运维国内龙头，已成为国内首家打通运维全产业链核心系统的企业，未来公司将深耕运维产业，并以此为依托打造运维数字仿真平台。未来目标是实现轨交运维的数字化和智能化，依据客户的需求实现定制化。华创证券分析师李佳指出，公司核心产品计算机联锁系统在大铁领域的2000多个车站成功开通，行业占有率约35%，城轨领域正在逐步扩大。铁路十年大修期已经到来，信号系统将迎来新旧更替高峰，公司经营计划明确，存量市场的更新将带来一波较高的增长，预计未来三年公司年营业额将超过12亿。
晋亿实业(601002)
公司净利润实现扭亏为盈
公司不仅是国内唯一具备生产全套高铁扣配件生产能力且全部获得铁道部认证的生产企业，而且也是国内唯一能够同时提供时速250和350公里高铁扣配件的生产企业。公司提供的高铁扣配件系统不仅所有配件都是自己生产，而且还与国内其他相关企业建立良好的供货协作关系。此外，公司产品广泛使用于国内众多企业及国家重点建设工程，并行销美国、日本、欧洲等市场。公司预计2016年归属于上市公司股东的净利润为人民币7500万元左右，同比实现扭亏为盈。
台海核电(002366)
有望收获新订单
公司在核心业务核电主管招标放缓的情况下，扩展在核级材料、常规岛铸锻件、乏燃料处理、四代堆用装备等领域的业务。目前，公司核岛可承接业务价值量较大，主泵泵壳等业务优势明显。大大提高了公司的盈利能力和抵抗行业周期水平。安信证券分析师王书伟指出，国家能源局公布《2017年能源工作指导意见》，明确指出将推进8台机组今年开工建设。受此利好影响，核电建设方积极展开招标。公司是核电主管道龙头企业，市占率领先，有望收获新订单，将对2017年业绩产生较大的利好。
江苏神通(002438)
行业高成长性龙头
公司在2016年没有新的核电机组得到审批的大背景下，受益于2014、2015年度取得的新批建核电项目订单陆续交货，公司的核电阀门业务依旧完成了高速增长，反映出公司的核级球阀和蝶阀核心产品在行业内稀缺供给地位。中泰证券分析师程娇翼指出，2016年业绩增速超出市场预期，2016年在没有新的核电机组得到审批的大背景下，公司作为核岛内蝶阀、球阀的行业内稀缺资源供给，业绩实现大幅度增长;并购无锡法兰，行业整合增效明显。未来随着核电项目审批逐步放开，公司将成为行业高成长性龙头。
应流股份(603308)
产品附加值高
公司产品出口以欧美为主的30多个国家，东北证券分析师刘军指出，公司在核能和航空装备领域加大投入力度，取得了丰硕成果。自主研发国产化首台核电站核一级主泵泵壳3月份交付客户;建成了国内首条中子吸收材料板生产线;核动力装置金属保温层、核电站核岛主设备金属保温层、核燃料贮存格架用中子吸收板先后通过鉴定，上述产品已经取得多个核电项目和重大工程项目订单。一系列高附加值产品为公司业绩带来积极影响。
环保行业再迎政策风口细分领域机会多
环境保护备受市场关注，而在早前已召开的地方两会上，各省均提及了大气污染防治、水环境治理和土壤治理问题。随着政策支持力度的加大，业内人士认为环保产业的最佳投资时机已经到来，同时在PPP主题的提振下，投资者可重点关注环保产业中的大气、水务等细分领域。
大气治理：阶段性机会来临
在环境保护上，业内人士认为大气污染的防治最为紧迫。近期，环保部召开大气污染防治媒体见面会，强调2017年是“大气十条”第一阶段的决战之年，京津冀区域将从推进冬季清洁取暖、扩大工业企业错峰生产范围、严控机动车排放、降低工地扬尘排放等6个方面加大治理力度。在业内人士看来，两会效应加之京津冀大气治理工作的加速推进将为大气治理各细分领域带来阶段性机会。
政策的集中出台，彰显大气雾霾治理的决心，同时将进一步推进大气雾霾治理的重视程度。民生证券分析师陶贻功指出，大气污染主要原因在于污染物排放量远超过环境容量，高排放、高能耗的发展模式未彻底改变。各地对于大气雾霾治理的政策和方案，将进一步明确和确立大气雾霾治理思路：一是实现污染物总量控制，以总量定项目，严格控制新增高耗能产能;二是推动行业进行产业升级，部署节能减排时间表，改造一批，淘汰一批;三是加强考核，明确考核指标与办法;四是发挥产业带头作用，形成核心竞争力的示范与骨干企业。
在行业人士看来，大气污染治理刻不容缓，各地政策的集中出台将推进大气雾霾治理的实施。针对工业降能耗、减排需求的企业将初步获益，大气污染治理将遇下一个风口。建议关注环境监测领域龙头聚光科技，工业污染治理龙头三聚环保、神雾节能;大气雾霾治理龙头神雾环保。
水务：收益率稳定 或现重估机会
在环保板块中，涉及子行业众多，而多位分析师表示环保板块中水务板块整体估值较低，在大盘震荡反弹背景下或出现重估机会。
政策面上，环保部建立水污染防治行动计划中央项目储备库，发改委发布《循环发展引领计划(征求意见稿)》环保部建立水污染防治行动计划中央项目储备库，4800余个项目首批入选，总投资超4300亿元。为支持水污染防治行动计划，中央财政近期已下达2016年度中央水污染防治专项资金130亿元。水十条项目储备库将作为项目投资安排、监督检查、绩效评价的重要参考依据。并提供了一定的财政支持，利好水务行业的发展。
方正证券分析师郭丽丽分析指出，政府或将加大对实体经济刺激力度，水务板块成为大热门。由于我国经济增长放缓，实体经济各行业的投资回报率都有不同程度的下降。所以目前的情况是虽然债权融资的成本持续降低，但是资金依然没有向实体经济流入的趋势。我们认为国家还是需要主动的创造实体投资市场将实体经济拉出“流动性陷阱”。届时，将利好基建、环保等公用事业属性的板块。而在公用事业板块中，水务板块作为最成熟以及具备最稳定收益率的行业将成为投资的最大热门。建议关注兴蓉环境、洪城水业、武汉控股、首创股份。
潜力股精选
聚光科技 (300203)
将有更多PPP订单落地
公司作为监测龙头，技术研发优势突出，产品布局齐全，将有望受益监测市场打开，成为政策的直接受益者。申万宏源证券分析师刘晓宁指出，2015年公司通过收购三峡环保、北京鑫佰利和安谱实验分别实现了污水、废气、固废综合，进一步完善了公司产业链，从单表销售-系统集成销售-解决方案销售-到现在的PPP模式，为公司未来在PPP业务的市场竞争中打下良好布局。2016年10月，公司首个PPP订单落地，中标12亿黄山综合治理项目，当前已签订合同，后续将自身核心业务植入，预计未来将会有更多PPP订单逐步落地。
清新环境 (002573)
去年四季度业绩超预期
公司2016年归母净利润同比增长51.10%，达到7.67亿元。在国金证券分析师苏宝亮看来，公司抓住火电超净排放及非电领域去产能的政策机遇，大力发展大气环境治理业务。公司去年四季度业绩略超预期，营收及净利润分别为14.02亿元、2.69亿元，同比增长91.01%、76.97%。2016年冬季大气污染严重，叠加供给侧改革背景下，政府监管趋严，公司订单需求提升，建造项目及运营项目数量实现稳步增长。公司通过并购中铝环保资产、博惠通，率先进军石化烟气治理，有望在技术和业务上产生协同效应。
神雾环保 (300156)
煤化工资产注入
公司核心技术突出，电石改造技术通过验证，存量电石改造订单加速落地。煤化工资产注入打开长期想象和市值空间。国信证券分析师陈青青指出，神雾集团旗下资产众多，目前正在加速进行证券化，后续资产注入值得期待。与公司业务协同性较强的资产是北京华福工程有限公司，具有化工甲级设计院资格，主要负责化工园区的设计和建设。集团目前PE乙炔法煤化工等化工部分即是由华福工程承包建设，若华福工程能注入上市公司，则PE订单的全部设计建设将都由上市公司来完成，业务协同和业绩增长空间十分巨大。
兴蓉环境 (000598)
借力PPP东风
公司目前在国内拥有供排水在运产能近500万吨/日，业务范围分布与四川、宁夏、广东、海南、陕西等地，为西部地区供排水龙头企业，供排水业务每年可为公司提供稳健现金流。东吴证券分析师袁理指出，公司通过渗滤液、污泥、再生水、垃圾焚烧向环保领域拓展，并成立兴蓉研究院积极进行环保研发，与中信环境合作进军MBR技术领域。万兴、隆丰垃圾焚烧发电项目预计将于2016、2017年底投运。随着规模扩张和经验增加，公司环保业务在2017年将进入收获期，推动业绩进一步提升。借力PPP东风，实现快速可持续发展。
碧水源 (300070)
环保领域的龙头地位
公司全面加强与国开金融在PPP领域的合作，双方将调研梳理各地基础设施项目，发挥各自的渠道和技术优势，大力拓展城市基础设施领域的集约化PPP项目包。此外，协议还包括双方或将联合引进多家合作机构，发起设立环保产业并购基金，对已投PPP项目和产业链上优质投资机会进行投资并购。中金公司分析师雒文指出，发改委、证监会发文力挺PPP项目资产证券化，以碧水源PPP项目的覆盖广度和良好的资产盈利性，看好双方在此类ABS上探索合作。此番战略合作意向的达成，将继续巩固公司水务、环保领域的龙头地位。
本报记者 林珂
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