一季度基金业绩排行榜出炉，金鹰核心资源以8.88%的跌幅再次成为全市场跌幅最多的基金，而最近三个季度，该基金累计已跌30%。其背后的原因，则是大比例重配次新股。 《金融投资报》记者统计发现，该基金在去年末累计持有的42只个股中，就有36只个股于2016年首发上市，持仓占比超过基金净值的75%。2016年全年，净涌入该基金的超14万户投资者深套于这种豪赌式投资中。
坐稳跌幅最大基金之位
根据WIND数据，今年一季度，混合型基金平均上涨2.32%，有3只基金涨幅超过15%，而金鹰核心资源以8.88%的跌幅成为一季度跌幅最大的基金。该基金不仅在一季度垫底，且截止3月31日的最近半年、最近三个季度分别下跌14.92%、30.2%，尤其是最近三个季度中，该基金坐稳“市场上跌幅最大基金”之位。
尤为值得一提的是，该基金将豪赌次新股演绎得淋漓尽致，不仅从二级市场买入新股，也积极参与打新，并且，次新股占净值比已经超出75%以上。
根据此前公布的2016年基金年报，在2016年年末，金鹰核心资源合计持有42只个股，其中就有36只个股在2016年上市，合计占基金净值的比例为75.37%。其中，在2016年四季度上市的个股就达到15只，合计占基金净值的比例为38.55%。其第一大重仓股精测电子于去年11月22日上市，直至12月8日，精测电子连续封涨停，这意味着在上市后一个多月的时间里，该基金重仓买入，且高位入手的概率不小。可见，该基金的买入策略就是：是新股就好，越新越好。
炒新或始于去年二季度
这种趋势，或许起源于2016年二季度。在2015年年末和2016年一季度，该基金持有的个股中还几乎没有次新股的影子。但二季度末，其持仓个股中已经有过半为当年上半年上市的次新股，二季度该基金也大涨近18%，排在同类基金前列。这一涨幅吸引了众多投资者的抢购。
2015年末，该基金份额不足1亿份，持有人户数8108户，机构投资者持有份额占比为5.6%。2016年二季度末，共有13.35亿份份额被申购，9.78亿份被赎回，累计份额增至4.59亿份，持有人户数增至54789户，而机构投资者持有份额仅增加了100万份左右，占比下降至1.41%。到2016年年末，该基金份额进一步增长至16.84亿份，持有人户数超过15.11万户，机构投资者持有份额占比仍然不超过2%。
可见买入该基金的主要是散户投资者，机构投资者对该基金始终持较为冷静态度。同时也可以看出，即使不考虑一进一出相抵销，全年净涌入的投资者就超过14万户。
随着资金的涌入，该基金也将新流入的“活水”更多的买入了次新股。从2016年报“累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细”中就可以看出，全年该基金买入符合这两个指标的个股有79只，其中44只为2016年上市;也就是说，该基金全年买过的股票中，最后留下来的基本上就是年报中的那些次新股了。
一只持仓严重畸形的“妖基”就这样练成了。大批高点涌入的持有人也被套其中。最近三个季度，该基金净值跌去三成，数万户投资者深幅被套。
本报记者 刘庆华
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