大盘近期出现持续调整，个股则出现普跌。就四川省内上市公司来看，水电股表现尤为不济，多只个股跌破年内低点。对于四川水电股下跌原因，接受《金融投资报》记者采访的业内人士认为，除大盘调整因素外，业绩不及预期也是导致四川水电股跌幅偏大的主要原因之一。
本轮调整以来虽然大盘跌幅不足一成，但多数个股跌幅远高于大盘。就西昌电力 (600505)来看，4月14日该股结束盘整开始快速下跌，当日便跌去6.43%，半年线被轻松击穿。而随后的6个交易日该股均以绿盘报收，4月24日该股再次加速走低，当日跌幅达到7.46%。短短7个交易日，西昌电力便跌去两成多。
除西昌电力外，其他四川水电股也快速走低。其中，岷江水电(600131)出现八连阴，跌幅达20%;明星电力(600101)调整以来的7个交易日六度收绿，累积跌幅15%。《金融投资报》记者从已披露年报的多只四川水电股发现，虽然营业收入保持平稳增长态势，但净利润则同比下滑，其原因是成本升高导致盈利能力下降。
就西昌电力来看，虽然前期该股已披露2016年业绩快报，但公司在披露年报后，业绩的降低明显超出市场预期。西昌电力年报显示，2016年实现营业收入9亿元，同比增长7.62%;净利润为5603.2万元，同比下滑14.08%，每股收益0.15元。
从盘面观察，在2016年四季度，西昌电力股价震荡反弹，但机构投资者却明显减持，在一定程度上打击了市场信心。西昌电力前十大流通股东显示，前三季度排名机构持股榜第一位的前海人寿一理财产品已退出前十大流通股东之列，该机构之前持股1134万股，占流通股本比例达到3.11%。此外，长信量化先锋、长信量化中小盘等基金，以及华融证券也选择退出，减仓超千万股。
此外，2016年前三季度净利润同比增长的明星电力一度被市场认为全年业绩将同比回升，但最终成绩却令市场大失所望。明星电力年报显示，2016年实现营业收入13.83亿元，同比增长9.13%;实现归属于上市公司股东的净利润8353.91万元，同比下滑6.23%，每股收益0.26元。
对于2016年业绩变动情况，明星电力表示，主要原因一是基建、技改工程投运转增固定资产，折旧费用增加。二是加大了电、水网络运行维护投入，电、水网络运行维护成本增加。在多重压力之下，公司连续第三年业绩出现同比下滑。
本报记者 林珂
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