2018年A股投资者应该围绕互联网特别是移动互联网、大数据、云计算、人工智能、物联网、科技金融、区块链技术、自动驾驶技术等捕捉投资猎物。
2017年散户亏惨了，机构赚翻了!全年近七成的个股下跌，很多中小投资者不是被套牢，就是被割肉出局。这种结构性行情导致的投资收益两极分化，在A股的二十多年历史上，应该还是首次。
2017年的股市大多数投资者在哭，少数投资者在笑。我们还是说点高兴事，展望一下2018年的股市情况吧!
从全球视野来看，美国股市在特朗普减税、基建等大利好下，美股应该会继续风景这边独好。日本股市在安倍经济学指导下，应该会跟随美股走高。欧洲股市刚刚有起色，决定因素在于欧洲经济复苏很快，表现也不会差。那么，中国A股会是怎样的一个情况呢?笔者只谈一个重要因素，那就是去杠杆会不会放弃?
近日，关于“放弃去杠杆”的传言甚嚣尘上。之所以出现“放弃去杠杆”的猜测，主要是被去杠杆可能带来的风险吓怕了。特别是金融去杠杆威力更加重要。比如，一直以来对于中国信贷隐忧就没有停止过。有国际机构认为，市场低估了去杠杆的潜在后果。若中国信贷出现较大问题，人民币汇率将面临下行压力，中国股市可能出现重大调整，债市将承压，美国国债则会强劲反弹。这些危言耸听的观点，中国决策层不得不考虑。这就是“放弃去杠杆”消息不胫而走的原因。
更主要的还是表述出现了明显变化。仔细品味两位权威人士最近的讲话或能捕捉一点蛛丝马迹。一位是中央财经领导小组办公室副主任杨伟民强调，货币政策要保持中性，管住货币的总闸门，这也是控制宏观杠杆率的总闸门。另一位是央行副行长易纲近日说，要把防范风险的攻坚战打好，首先要控制好总体杠杆率，要坚持积极稳妥的去杠杆、稳杠杆。由实体企业、金融企业、信贷等去杠杆到两位大咖共同表示控制好总杠杆率，再到易纲的积极稳妥去杠杆，又到“稳杠杆”，这些打太极一般的话术技巧中还是透露出“去杠杆”要发生一些弱化的转变。
看来“放弃去杠杆”的传言不是无中生有、空穴来风啊。这对股市是一个重大影响。一旦放弃去杠杆或者弱化去杠杆，在资金杠杆加力下，A股或会在2018年迎来一波行情。加上，如果宏观经济给力，保守估计2018年的中国A股底线预测将会强于2017年。
如果想抓住2018年行情的话，投资者的投资风格应该有所调整与转变。2017年12月28日在北京参加环球网财经峰会时，著名股市分析人士杨德龙先生演讲中还是强调价值投资，抓蓝筹白马绩优股等传统说辞。这些都是有可能在未来逐步退出投资视野的。
笔者还是拿价值投资的代表性人物巴菲特为例来谈谈股市投资风格的大转换。巴菲特奉行价值投资理念。价值投资理念让巴菲特大获成功，赚的盆满钵满，最终成为亿万富翁，多次蝉联世界首富。长期以来，巴菲特奉行不碰科技股的原则就是其奉行价值投资理念的典型表现。不碰科技股，让巴菲特躲过了好几次大劫难。最具代表性的是，在本世纪初网络股崩盘时期，巴菲特成功躲过一劫。同时，在可口可乐、传统金融等板块上赚得不少银子。不过，2008年金融危机以后，与网络特别是移动互联网、大数据、人工智能、云计算、物联网等为主的新型高科技产业的发展，对巴菲特的价值投资理念带来了严重挑战。
根本因素在于，巴菲特奉行的价值投资对象都是传统行业，都是被新经济新金融新科技行将颠覆和革命的行业。包括可口可乐快消品饮料、运通公司、银行以及IBM等。
目前价值投资遭遇到成长型投资理念的严峻挑战。仅从目前看，站在全球视野，成长型投资理念已经占据上风。固守价值投资理念，无论从回报率，还是行业前景上，价值投资都几乎溃败，成长型投资基本完胜。
笔者多次说过，这一轮工业革命与前几次都截然不同。本次工业革命跨行业、多领域、全面性、彻底性是前所未有的。同时，新型产业对传统产业的颠覆性、革命性是巨大与彻底的。这就预示着巴菲特价值投资的企业行业已经危机四伏，价值投资的对象出现危机，价值投资基础坍塌了。
2018年A股投资者应该逐步开始把视野从过度关注价值理念上转移到成长型投资目标上，围绕互联网特别是移动互联网、大数据、云计算、人工智能、物联网、科技金融、区块链技术、自动驾驶技术等捕捉投资猎物，最好能够捕捉到独角兽公司最好!
■财经人士 余丰慧
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