“牵手”孙俪所在的海润影视计划流产，通过重大资产重组或迎来杨洋、宋茜、编剧宁财神等一众明星也不受市场待见。1月8日，停牌近半年的文投控股(600715)终于复牌，其股价在开盘短暂冲高后迅速跳水，成为当天沪深两市唯一一家股价跌停的公司。龙虎榜显示，当日买入和卖出文投控股金额最大的前五名均为券商营业部，并无机构席位。买入金额前五名占总成交比例总计为23.4%，卖出金额前五名占总成交比例高达63.1%，两者差距显著，资金抛售迹象明显。
标的估值增值率遭质疑
从消息面来看，文投控股在复牌前披露的重大资产重组预案、参与认购有限合伙企业份额、大股东增持股份等一系列公告，被认为或是导致其股价波动的直接原因。
在经历舆论和市场广泛关注之后，文投控股收购明星杨洋、宋茜、编剧宁财神人等所在公司股权的交易方案日前浮出水面：拟以发行股份及支付现金的方式收购上海件称、长兴悦凯、东阳阿里、耀客传媒、杨洋、宋茜、刘颖等合计持有的悦凯影视100%股权，以及刘瑞雪、陈万宁(宁财神)、苏芒、滕华弢等合计持有的宏宇天润100%股权。此次重大资产重组方案包括发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，根据预估值暂定标的资产交易价格为23.7亿元。其中，经初步评估，悦凯影视100%股权的预估值为16.7亿元，预估增值率高达2175.90%;宏宇天润100%股权的预估值为7亿元，预估增值率达到1305.50%。
针对上述交易，标的资产估值增值率高于行业平均值是否合理、标的资产是否能持续盈利(悦凯影视2015、2016及2017年1-9月的净利润分别为-159.88万元、-1673.3万元及1620.94万元，宏宇天润2016、2017年1至9月的净利润分别为2263.25万元、740.84万元)等问题曾饱受市场质疑。尽管文投控股于去年12月召开媒体说明会进行了回应，但复牌便跌停的股价走势，表明市场对此似乎并不买账。
大股东增持不低于6亿元
尽管收购价格和标的资产未来盈利可持续性受到质疑，但是在部分投资者看来，文投控股的此番交易对于公司来说并非完全没有利好预期。
一方面，上市公司对于交易后给主营业务带来的影响表示出积极态度，其表示：“悦凯影视是以电视剧投资制作及发行、艺人经纪等为主营业务的影视制作公司，宏宇天润主要从事IP运营，并衍生出剧本创作业务及影视的参投业务。本次收购完成后，文投控股与悦凯影视将借助彼此在行业中的领先优势，实现双方资源的有效整合。文投控股将与宏宇天润形成优势互补。”
另一方面，文投控股此次交易中的两家标的资产均作出业绩承诺，上海件称、长兴悦凯、上海柜汤、长兴和盛源、杨洋承诺，悦凯影视2017-2020年累计净利润总数不低于人民币7.62亿元。宏宇天润方则承诺，2017年-2020年累计净利润总数不低于人民币2.8亿元。而数据显示，文投控股2016年和2017年前三季度实现的净利润收入分别为6.01亿元和3.78亿元。如果悦凯影视和宏宇天润方在接下来能够顺利完成业绩承诺，并表后被认为有望对上市公司业绩增长产生积极影响。
值得一提的是，文投控股公告中还披露，其第一大股东文投集团和第二大股东耀莱文化将在复牌后两个交易日后的12个月内增持股票，两大股东增持金额合计不低于6亿元，不超过20亿元。增持价格原则上不高于28元/股，表明其对上市公司未来发展前景的信心和市场价值的认可。
对于文投控股未来股价走势，有分析指出，公司在8日复牌首日冲高失败后直落跌停板，不排除存在后续继续走低的风险，投资者不要盲目进场抄底，可以适当持币观望。
■本报记者 舒娅疆
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