由于具备风险较低、收益可观的特性，银行零售理财产品成为普通投资者资产保值、对冲风险的首要选择。同时由于零售理财产品及服务能够提供客户财富管理过程中的核心功能，因此也成为银行从事财富管理业务的最重要突破口之一。各家银行零售理财能力表现如何?对于投资者而言，也成为在做出投资决策时的重要参考。
零售理财端竞争激烈
普益标准数据显示，以2017年下半年为观察期，486家商业银行(不包括外资银行)2017年四季度末个人理财产品存续5.33万款，存续规模20.11万亿元。从发行主体类型来看，2017年下半年全国性银行在个人理财产品存续数量和存续规模上处于领先地位，城商行次之，最后是农村金融机构。
其中，全国性银行(包括国有银行和股份制银行)存续数量1.72万款，存续规模15.58万亿元，占个人存续总余额的77.49%;城市商业银行存续数量2.00万款，存续规模3.50万亿元，占个人存续总余额的17.42%;农村金融机构(包括农商行、农信社、农合行)存续数量1.61万款，存续规模1.02万亿元，占个人存续总余额的5.08%。
值得关注的是，各类银行在零售理财端的竞争依然激烈。根据普益标准发布的同期银行零售理财能力排名，2017年下半年，全国性商业银行中，零售理财能力综合排名前五的银行依次是招商银行、中国工商银行、兴业银行、中国光大银行和中国农业银行。
分类指标测度中，较早发力零售理财业务的招商银行与中国工商银行分列第一、二位。从各单项表现来看，无论是发行量、渠道建设还是整体零售理财业务的发展程度，招商银行及工商银行都位列前茅，凸显其长期经营的成绩;兴业银行在零售综合理财能力排名中获得第三名，其各单项排名都位居前列，展现了较强的综合能力。“全国性银行零售理财能力综合排名中国有银行表现亮眼，两家国有大行进入前五行列，中国工商银行和中国农业银行分列二、五位。”普益标准研究员魏骥遥指出，综合而言，全国性银行在零售理财综合得分上差异较大，反映出各家银行的零售理财业务发展策略有所差异。
与此同时，据普益标准测评，2017年下半年，城市商业银行零售理财综合排名中，整体得分呈现阶梯状分布，在同一阶层中各家银行的分差较小，竞争激烈，但各阶层之间差异又相对明显。不过从整体分数来看，2017年下半年城市商业银行平均得分较上半年有小幅上涨，这被认为与城商行逐步适应监管要求有较大关系。
此外，农村金融机构在零售理财端的竞争格局更为复杂，没有出现一家独大情况。从得分来看，农村金融机构在零售理财产品丰富性及零售渠道营销能力上与其它两类银行的差距仍然较大，但在产品收益表现上并不逊色于其它两类银行。
为投资者提供综合服务
具体到投资者较为关注的零售理财收益能力方面，据普益标准测评，在全国性商业银行中，中国光大银行各子项发展较为均衡，净值得分位居全国性银行第三位，预期收益得分位居全国性银行第二位，加之星级产品得分和持续性得分也不错，综合收益能力得分位居全国性银行第一位;华夏银行收益能力各子项发展也较为不错，仅以0.26分的微小差距落后中国光大银行，综合收益能力得分位居全国性银行第二位;交通银行预期收益得分表现优异，且表现较为稳定，预期收益得分和持续性得分在全国性银行中均位居首位，综合收益得分位居全国性银行第三位。
而在零售理财产品丰富性方面，普益标准指出，凭借自身丰富的产品线及更为出色的主动管理能力，全国性银行在理财产品丰富性上表现具有明显优势，尤其是在产品类型上，全国性银行成熟的业务条线促使其产品类型更为丰富。不过全国性银行中，丰富性排名差异较大的原因也与产品类型有较大关系，产品类型更完善的银行该项排名均较高。具体来看，招商银行、中国银行、中国农业银行在全国性银行中排名居前。
近期，多方预计《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的正式稿将于上半年落地，且大方向不会有所放松，凸显监管引导行业转型的决心。魏骥遥认为，从理财零售端来看，在新规所提及的打破刚兑、产品净值化转型、禁止资金池模式等要求实施后，仅凭产品的业绩比较基准及流动性将较难得到投资者的青睐，各家商业银行应加强零售理财业务与其他零售业务的联系，强化大零售概念，为投资者提供更为全面的综合服务以增强投资者粘性，寻求市场拓展机会。
另一方面，魏骥遥指出，随着近年来银行业加快拥抱“金融科技”的步伐，采用智能投顾等方式增强资金端与资产端的联系，也能加快投资者对于理财新模式的接受速度。“当然，考虑到银行理财主要客户群体的风险偏好较低，尤其是对于接受新兴事物能力较差的老年客户，只有增强从业人员整体素质，才能更有效地引导投资者转变投资理念。”
■本报记者 吉雪娇
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