因美国总统特朗普下对广泛的中国进口商品征收关税，市场恐慌情绪滋生，美股纳指、道指、标普500指数全线下跌，其中道指暴跌 724点,跌幅高达2.93%。A股市场也大幅低开，上证综指收跌 3.39%，报3152.76点 ， 创 业 板 指 跌5.02%。受此影响，中小盘风格上市基金领跌，避险属性较强的黄金基金普涨，国债ETF涨幅近10%。在基金公司看来，贸易战开打将直接影响市场风险偏好，短期市场将承压，后续待市场企稳，继续寻求结构性机会，中长期不悲观。
黄金国债等避险基金普涨
美国于北京时间周五凌晨0:30宣布，因知识产权侵权问题对中国商品征收600亿美元关税，并实施投资限制。上午，我国商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单，并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。受此影响不仅美股和A股双双大跌，A股再现百股跌停，另外，“神仙打仗，凡人遭殃”，其他国家股票市场也难逃全球两大经济体贸易摩擦带来的影响，纷纷翻绿下挫。
从A股市场表现看，矿物制品、船舶、商贸代理或将直接受到贸易占影响的行情领跌两市，互联网、通信设备、软件服务、电信运营、元器件等板块跌幅也超过6%。防御型板块农业及黄金股全天强势。
受此影响，中小盘风格基金领跌。从上市基金的表现来看，ETF方面，跟踪创业板、信息技术、中小板的基金跌幅居前，其中，创业板50、500信息、信息技术三只基金跌幅超过 6%，分别为6.62%、6.49%和6.14%，黄金ETF则普涨1%以上。国债ETF则受避险情绪影响大涨9.81%。
分级基金方面，超过20只分级B份额跌停，包括创业板B、环保B、钢铁B、新能源B、券商B级、新能车B、TMT中证B等，主要集中在跟踪中小板和创业板指数、TMT、新能源汽车和资源股领域。
公募基金此前普遍保持了较高的仓位水平，有数据显示，截止3月16日当周，以简单平均方法计算，全部参与监测的股票型基金(不含指数基金)和混合型基金平均仓位为59.18%，其中股票型基金仓位为88.4%，混合型基金仓位56.37%。年初由美股引发的回调曾引发基金净值大幅回撤，而业内人士预期，本轮贸易战引发的下跌短期仍值得谨慎，基金净值将进一步承压。
基金称中长期不悲观
展望后市，基金公司对于贸易战给A股带来的中长期影响并不是很悲观。
博时基金宏观策略部刘思甸分析称，对国内市场的影响有两方面，其一是部分对美出口的商品，尤其非直接用于居民消费的品种，出现关税提升的概率较大，这对相关上市公司会有直接的影响，其二是整个海外股市因为该次事件出现大幅调整，也会影响国内市场的情绪。不过，刘思甸认为，中国对外需的依赖程度在最近数年已经大幅下降，二是中美贸易逆差并非关税能解决，后续进一步扩张的概率较低。中期对市场影响或有限，这次市场情绪的宣泄可能还提供了在中期比较适合的买点。
金鹰基金预计，这种短期情绪面的扰动影响有限，尤其考虑到A股今年还将迎来正式纳入MSCI这一重大事件。从过往其他国家、地区指数纳入MSCI前后的市场的表现看，影响同样非常显著。此外，美股已历经长达9年的超级大牛市，股市估值处于历史合理估值上限，而A股自2008年金融危机后，目前估值处于历史中位数上下，企业盈利仍处于上升阶段，中期而言人民币资产的国际吸引力也在不断上升，没有必要因为贸易问题而惊慌失措。
招商基金表示，假设关税完全转嫁给消费者，2018年中国实际GDP增速将被拖累0.1个百分点，同时直接影响全球经济增长预期。另一方面则直接影响市场风险偏好，短期市场将承压。短期内对风险偏好下降的市场持观望态度，后续待市场企稳，继续寻求结构性机会，中长期不悲观。
中欧基金表示，美国提高对华进口关税将提高其本土的生产升本，引发输入性通胀，或加速美联储加息，甚至超调。对中国市场而言，预计对GDP的影响在0.3%左右，不排除对个别行业影响较大，未来也不排除贸易摩擦进一步升级。中国向美国出口占比较高行业可能成为受影响较大的标的，具体包括：机电、音像设备及其零件;杂项制品;纺织原料及纺织制品;贱金属及其制品;车辆、航空器、船舶及运输设备等。
■本报记者 刘庆华
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