近期中美贸易摩擦不断升级，其对于大类资产配置的影响尤其是对A股市场的影响成为投资者关注的重点。机构多认为，中美贸易摩擦对A股的影响将逐步消化，对通讯、电子、汽车等行业而言，影响短空长多。而A股市场上近期重仓这些板块的基金表现居前。机构认为，二季度基金可以逐步调仓至成长风格。
多个行业将有正向影响
中美双方加征关税涉及多个行业，其中美国对中国产品加征25%关税涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业，中国对原产于美国的大豆、汽车、化工品等多类产品加征25%的关税。业内人士多认为，贸易摩擦对A股影响有限，且行业分化中投资者可逐步建仓。
中信证券认为，贸易摩擦对市场的影响有望收敛，不必过分担忧。国内有充分的应对政策，予以对冲。在经济质量愈发受到重视的情况下，经济数据对市场的扰动力度将减弱。战中有机，可关注经历充分调整的优质白马、受益于国家应对贸易摩擦的板块、以及具备确定高成长性的新兴产业龙头。
华泰证券指出，就双方征税清单来看，短期对我国的通讯、电子、机械加工和化学工业等行业会产生负面影响，我国的反制措施主要是农产品和汽车，可能会带来部分农产品涨价，对于大豆行业、进口替代的汽车行业可能会产生正向影响。
华泰证券进一步表示，美国贸易清单的出台，剑指“中国制造2025”，短期将对这些行业有负面冲击，但长期而言，中美贸易摩擦则是为我国高端制造业发展背书。梳理80年代美日贸易摩擦发现，交战核心的日本汽车并未因贸易摩擦垮掉，反而逆势崛起。中美贸易摩擦的升级将对中国高端制造业短期利空，长期利好。
天风证券宋雪涛也表示，贸易摩擦的影响会逐渐消化。贸易摩擦只是大国博弈的手段，未来无论博弈如何演进，中国制造在做大做强中孕育的核心资产都是最好的防守和进攻武器。
成长风格基金表现强势
事实上，近期A股市场上电子通讯等被美国列为加征关税名单的板块总体表现强势。WIND数据显示，2月9日至4月9日收盘，计算机、国防军工、医药生物、电子、电气设备、通信涨幅分别达到22.73% 、 18.59% 、 16.16% 、8.02%、7.55%、、7.15%，在申万一级行业中排名前6位。其中，自北京时间3月23日，特朗普正式签署所谓针对中国的备忘录，并将对价值600亿美元的中国进口产品征收关税，打响贸易摩擦第一枪以来，国防军工、计算机、医药、通信等板块同样领涨两市。
成长风格基金在近期表现强势，机构的观点也频频调整。财富证券表示，从市场策略来看，政府基调定位为新兴产业，中国制造，并且相应政策陆续配套出台，而市场也在短期内表现强劲，创业板ETF持续资金净流入，市场逐步从价值板块向成长板块倾斜。因此，二季度的配置方向重点为成长龙头行业，建议重点配置以成长龙头为主的权益类基金。
根据WIND数据，2月9日至4月4日，开放式主动权益类基金中，两只基金涨幅超过31%，国投瑞银招财和中邮尊享一年定期分别上涨31.89%和31.72%，配置上，前者重点持有了军工和医药等板块，后者则对信息技术、生物医药、高端制造、新材料以及环保等行业的重点配置。其中，自3月23日以来这两只基金仍然分别上涨了10.01%和4.04%。华安媒体互联网自2月9日以来也上涨了30.21%。
此外，跟踪军工、医疗、TMT的基金整体表现居前。国投瑞银国家安全、金信深圳成长、长信利广、华夏军工安全、富国精准医疗、国投瑞银医疗保健行业、前海开源中国稀缺资产等19只基金涨幅超过20%。
■ 本报记者 刘庆华
|
