在监管持续趋严的背景下，银行理财业务结构调整成效日渐凸显。资管新规正式出台后，银行理财向净值化转型更被认为已成必然。对于投资者而言，面对监管环境的变化，银行在理财能力方面表现如何，收益、风控环节是否到位，也具有一定的参考价值。
A.
综合理财能力
全国性银行竞争激烈
根据近日发布的《普益标准·银行理财能力排名报告(2018年1季度)》，2018年一季度，489家商业银行(不包括外资银行)季末存续共计126882款理财产品，较2017年四季度增加4592款，增长3.76%，存续规模估计为29.07万亿元，较2017年四季度减少0.35%。
据普益标准测评，一季度，全国性商业银行中，兴业银行位居综合理财能力排名第一位，各项评测指标中均名列前茅;中信银行在本季度排名中位列第二位，从单项得分来看，中信银行多项排名位居前列，且在风险管理能力单项位居第一，助其在监管趋严的大环境中稳步发展;在本季度排名中中国光大银行名列第三位，显露其具有较强的综合能力。
值得关注的是，全国性银行综合排名前十强中，全国性股份制银行与国有银行的比例为9:1，在普益标准研究员魏骥遥看来，这凸显股份银行积极响应监管号召，调整业务模式，理财业务的发展并未受到过大影响。整体来看，全国性银行的发展趋势较为一致，在强大资源的支撑下以标准化的财富管理流程服务个性化的客户需求成为全国性银行的发展方向。在此背景下，各家全国性银行凭借自身的禀赋优势促使综合得分差异日渐缩小，未来全国性银行之间的竞争将更为激烈。
而随着资管新规对于行业发展的影响逐步加深，城市商业银行发展方向及进度上的差异愈加显著。魏骥遥认为，大型城商行凭借负债结构合理、内控流程相对成熟、客户粘性偏高等优势，能够做到快速响应政策环境改变引发的业务模式调整需求，更加迅速的向财富管理模式迈进。但部分中小城商行由于“同业理财规模占比”偏高等历史包袱，导致转型压力增大，业务发展重心从市场拓展调整至业务合规性建设。
B.
收益及风控能力
城商行净值产品波动控制略弱
收益与风控是投资者在选择银行理财产品的重要参考因素。收益能力方面，根据普益标准测评，一季度浙商银行预期收益型产品超额收益得分位居全国性银行第一位，加之其星级产品评定得分也较靠前，收益能力总得分位居全国性银行第一位;兴业银行净值型产品超额收益得分表现亮眼，为居全国性银行第一位，加之其预期收益型产品超额收益表现也不错，超额收益子项得分位居全国性银行第一位，收益能力总得分位居全国性银行第二位;渤海银行超额收益得分与星级产品评定得分表现较为均衡，收益能力总得分位居全国性银行第三位。
从风控能力来看，全国性商业银行中，风控能力排名前三的银行依次是中信银行、招商银行、华夏银行。魏骥遥指出，一季度，全国性银行整体风险管理能力水平保持在较高水准，尤其是风险管理制度的建设相对完善，进而推动产品的风控表现处于较高水平。随着监管整治金融乱象力度的增强，全国性银行在分支行营销管理和同业理财业务方面仍有一定的不足，未来全国性银行可加强对于分支行的监督强度，避免声誉受到冲击。
此外，城市商业银行风险管理能力得分与全国性银行仍有一定的差异，主要体现在前中后台设置的完备程度及预期收益型产品的兑付表现两方面。同时，在净值产品波动表现上，发行了“真”净值型产品的城市商业银行在产品波动的控制上略弱于全国性银行，凸显出城市商业银行在主动管理能力上与全国性银行仍有一定的差距。
C.
信息披露规范性
运行信息披露差异较明显
信息披露是否规范，意味着投资者能否及时了解到所投理财产品信息。据普益标准测评，一季度，信息披露规范性排名前三的银行依次是上海浦东发展银行、招商银行、中国光大银行。“一季度全国性银行在净值型产品的信息披露做得更好，但在预期收益型产品的运行信息及到期信息披露上稍显不足。”魏骥遥指出，具体来看，全国性银行发行及到期信息披露表现均保持了相对较高水平，且各家银行披露质量差异较小，但运行信息披露质量相对较差，且各家银行差异也较为明显。
其中，全国性银行运行信息平均分为3.34分，披露质量较高的3家全国性银行达到4.5分，而披露质量较差的银行仅为2.23分。魏骥遥认为，考虑到公募类理财产品的产品信息透明化需求日益提升，未来大型银行应增强对于产品运行期信息披露力度，保障投资者对于产品运行状况的知情权。
此外，一季度信息披露规范性排名位居前列的城市商业银行在预期收益型产品运行信息披露上明显优于全国性银行，但在净值信息披露上则略显不足。
整体来看，面临监管环境的变化，不同发展程度的银行所持态度亦大相径庭。对此，魏骥遥指出，发展程度较高的银行积极调整业务模式以适应新的监管环境，为未来更为激流的市场竞争环境做好准备。而发展程度偏低的银行，由于业务基础较为薄弱，转型难度过大，因此对于理财业务的发展前景持悲观态度，逐步退出理财市场的可能性增大。
■本报记者 吉雪娇
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