市场需求的变化以及政策监管方向的调整，使上半年公募基金清盘和转型的案例正在大比例增加。其中，上半年清盘的基金数量达到159只，超越以往历年的清盘总和，而业绩差、规模小又是清盘的重要原因。转型方面，上半年共有83只基金转型，相当于去年同期的4倍有余，保本基金到期转型和机构定制基金转型是主力。
清盘多为资产规模较小
据WIND统计，今年以来截至6月27日，共有159只基金实施清盘。而公募基金自2014年开启清盘历史以来至2017年末，共计三年多的时间里，也一共只有157只基金清盘，显示出今年上半年基金清盘的速度大幅刷新了历史高度。
分类来看，固收类产品是主力，159只基金中包括了65只债券基金、21只偏债混合型基金，合计占全部清盘基金的比例是55%，而权益类基金清盘数量则为68只，占比43%。此外，货币基金和QDII基金也分别有个别产品清盘。
从清盘原因来看，资产规模小、运作价值较低是大部分基金清盘的重要原因。159只基金中，有119只在清盘前的资产规模不足5000万元，占清盘总数的比例达到75%。而成立以来业绩不佳又是这些基金资产规模小的重要原因。
上述119只迷你基金中，有20只基金成立以来至清盘时年化回报为负，如新沃鑫禧、中信建投睿泰、中海合鑫等5只基金成立以来年化回报在-10%以上，最差的年化回报接近-20%。另有51只成立以来年化回报小于4%，而近几年来货币基金的年化回报通常也通维持3%-4%的水平，这也意味着低于这一水平，很难对投资者产生吸引力。另外，其中还有部分基金是机构定制款基金，在机构撤出以后，这些基金基本没有运作价值，进而进行了清盘。如某基金今年2月成立，5月就完成了清盘，总共存续了108天，和往年清盘的基金相比，虽然不是寿命最短的基金，但在该基金存续过程中连一次定期报告都没发布过。对市场而言可谓“存在感”几乎为零。根据资料，该基金大概率为一只机构定制款基金。
监管变化是转型主因
基金转型方面，上半年转型的基金主要是保本基金转型以及机构定制基金由纯开放式转为定期开放发起式，政策的变化是转型主要因素。
WIND数据显示，以转型生效日期为准，截至6月27日，今年上半年共有83只基金宣布转型，而在2017年上半年实施转型的基金只有19只，今年上半年的转型数量相当于去年上半年的4倍还有余。
从转型基金类别来看，保本基金到期后转型是主力，共有30只保本基金到期后转型，包括国投瑞银、建信、诺安旗下多只保本基金。从转型方向看，混合型是保本基金转型后的最主要类别，其中包括了灵活配置型、偏债混合型等，灵活配置型又是一大主力，共有20只保本转灵活配置。
仅有少数保本基金转型为债券基金和股票基金，如大成景荣保本、华富安享保本、交银荣和保本、中加瑞盈均转型为二级债基，新华鑫安保本一号第三个保本周期结束后就转型为新华精选低波动股票型证券投资基金，南方恒元保本三期转型为南方中证100指数基金。
在打破刚兑的大环境下，资管业务中的保本保收益产品都将逐步淡出历史舞台。2017年1月24日，证监会发布的《关于避险策略基金的指导意见》中提及，现有保本基金在保本周期到期后若不能变更注册为避险策略基金，均需转型为其他类型基金或清盘。
还有不少基金是由于政策监管，从面向机构和个人投资者销售的纯开放式基金，转型为“机构定制基金”的定期开放式发起式基金，据《金融投资报》记者不完全统计，这样的基金至少有13只。
除此之外，上半年转型的分级基金并不多，共有4只，其中有1只为债券分级类产品。
■本报记者 刘庆华
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