2018年7月2日至2018年7月5日，开放式偏股型基金平均下跌3.05%，同期上证指数下跌4.01%。开放式偏股型基金收益率分布在6.83%到-10.19%之 间 ， 创 金 鑫 价 值 C(003233) 涨幅最大，银河犇利 C(519650)跌幅最大。分类来看，主动股票型基金平均跌幅为4.45%，被动型基金平均跌4.21%，混合型基金产品平均跌2.36%，债券型基金产品平均涨0.06%。
据薛掌柜基金组合研究院统计，本期(20180629-20180705)可统计的产品中QDII平均收益率最高，为-0.44%;其次是债券型基金，平均收益率为0.31%;股票被动型基金最低，为-1.66%。本周继续受到中美贸易冲突情绪的影响，股市易跌难涨;债券市场的信用风险恐慌时刻逐渐减弱，使得债券在各类资产中表现最佳。
本周各类基金上涨幅度最大的是混合型基金，最高收益率当周6.83%;而最差的属于保本型基金，只有0.86%的最大收益。
基金投资策略：(1)偏股型基金：我们判断，在市场连续回调之后，估值底已经形成，市场底也逐步趋近，结构性行情会不断产生，继续重点投资优质选股型基金，有望获得超额收益，关注安信价值精选、中欧价值发现、易方达新兴成长等。(2)债券型基金：货币政策稳健中性未变，市场流动性和资金面将继续保持紧平衡，M2增速再创历史新低，金融去杠杆温和推进，债市继续保持中性观点，优质基金继续持有。(3)QDII基金：美国两市自高位回调，有回吐估值泡沫的要求，或转向震荡，主要关注亚太市场基金，如嘉实沪港深、宝盈医疗健康沪港深。黄金价格持续波动，暂未形成趋势性机会，对该类资产仍保持定投参与的策略。(4)货币基金及短期理财：受益于金融去杠杆，市场资金利率中枢抬升，货币基金收益率维持高位，货币基金投资价值提升，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。
证券市场
本周A股市场惯性回落，均收出三阴两阳，上证指数继续创出新低，周五盘中跌破2700点，创业板跌至6月下旬平台。上证指数收2747点，周下跌3.52%，创业板指收 1541点，周下跌4.07%，两市均放量1成左右。航空板块上涨，仓储物流、煤炭、房地产板块跌幅较大。
薛掌柜基金组合研究院观点：趋势上，月度以上的“探出底部，形成慢牛“的形态没有改变。在本周，虽然上证指数继续下行，但跌速逐渐减缓，具备一定的底部构筑特征，创业板指则本周回踩确认1500点附近6月22日底部。贸易战靴子落地后两市出现反弹。我们看好在当前位置附近形成市场底。我们认为三季度将是近三年最为重要的转折期，对于夯实估值基础后在资金推动下形成修复性行情我们仍保持乐观。
薛掌柜基金组合研究院认为，近期，A股指数继续下行，是否接近底部市场尚存争议。从市盈率来看，静态市盈率确实与近五年的历史低位基本相当。而从上市公司半年报预披露情况看，平均业绩增长仍然较为良好，不仅在动态估值上进一步下降，且仍然反映了一个基本事实：即中国的经济增长、中国的企业成长仍然是扩张期、是在做加法，做减法的企业和行业还是少数，这个基本环境投资者要有充分认识。我们前期分析，近两个月市场的回落与供求关系的偏弱有密切关系，而监管层可能也意识到这个问题，上半年IPO开始踩刹车，我们判断下半年IPO速度仍会保持相对较低水平，在解禁方面，下半年也出现压力明显减小，这些有利于供求关系转向平衡、转向对市场恢复上行有利的一方。
下周预测
上证指数在2800点附近，创业板指在1500点附近有着长期的支撑。估值上进一步下行空间有限，下半年供求关系逐渐趋好，海外资金处于不断流入的态势。中短期可能形成底部修复性行情。建议维持持基策略，中期角度，我们继续看好成长行业方向，及国企改革、军民融合等政策扶植的领域。
趋势上，月度以上的“探出底部，形成慢牛“的形态没有改变。在本周，虽然上证指数继续下行，但跌速逐渐减缓，具备一定的底部构筑特征，创业板指则本周回踩确认1500点附近6月22日底部。贸易战靴子落地后两市出现反弹。我们看好在当前位置附近形成市场底。我们认为三季度将是近三年最为重要的转折期，对于夯实估值基础后在资金推动下形成修复性行情我们仍保持乐观。
根据薛掌柜指数预测系统，下周 上 证 指 数 波 动 区 间 为2825-2670，阻力区间2825-2760，支撑区间在2760-2670，市场重心下跌至2760(上周2845)，震级3级。
|
