7月A股市场以大涨与连跌轮番进行的模式演绎。受益于政策导向的转变，以钢铁为代表的基建板块强势拉升，重仓这类股票的基金涨幅居前，截止7月27日，多只基金涨幅超过5%，金鹰转型动力月度涨幅超过8%。而频频遭遇黑天鹅的医药板块一改上半年的强势格局，7月以来回调明显，重仓医疗板块的基金跌幅最高超过7%。
钢铁大涨助力相关基金
在市场震荡小幅上涨的背景下，主动管理的权益类基金也整体止跌，微幅上涨。WIND数据显示，7月以来至27日，股票型基金和混合型基金收益率平均值分别为0.16%和0.25%，虽然基金整体收益基微，但单只基金之间分化加大，多只基金收益率超过5%。
银河君腾C/A以14.08%和13.95%的收益率领跑权益类基金，截止今年6月末，该基金第一大重仓行业为金融业，行业市值占基金净值的比例在45%以上。但事实上7月以来金融股涨幅均不超过10%，而二季度末该基金的资产规模已经只有0.75亿元，因此该基金的上涨大概率是由于大额赎回造成的。
与之类似，金鹰技术领先、银河犇利、申万菱信多策略、创金合信鑫价值等涨幅居前的基金均有可能是由于大额赎回导致基金净值大涨。
剔除净值异常上涨后，金鹰转型动力以8.09%的涨幅领跑，该基金二季度末主要配置了钢铁股，前十大重仓股中包括了宝钢股份、新钢股份、韶钢松山、方大特钢、马钢股份、凌钢股份等。7月以来钢铁板块总市值加权涨幅超过10%，在所有申万一级行业中涨幅第1。
与之类似，华安沪港深机会也因重仓钢铁股而领涨，南钢股份、三钢闽光为该基金第1和第3大重仓股，上述区间内两只股票上涨16.52%和25.39%。其第二大重仓股是港股通标的中国东方集团，同样为钢铁企业，上述区间内其涨幅为19.35%。
钢铁行业的上涨与政策边际转向密切相关。日前管理层会议部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展;积极财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度。业内人认为，在政策激励下，扩大内需的导向将稳步提升基建投资。
重仓医药基金领跌
而今年上半年一直领涨的医药板块在黑天鹅的刺激下展开回调，先是上市企业ST长生被曝疫苗造假，后有美年健康被举报美年大健康被指用早已死亡的医生，违规签发医检报告，均拖累医疗板块的整体表现。7月以来医药生物板块总市值加权跌幅超过6.52%，在28个申万一级行业中跌幅最高。
重仓医药的基金也出现较为明显的下跌。据WIND统计，7月以来截止27日，中科沃土转型下跌7.71%，是排除因大额赎回导致的下跌之外的基金中跌幅最大的。该基金成立于今年1月下旬，并没公布一季报，但从基金净值走势可以猜测，该基金在二季度才投向医药的概率大，其前十大重仓股中包括海正药业、恒瑞医药、京新药业、欧普康视、大参林、华东医药等，几乎全部为医药股。该基金成立以来净值最高点为1.0133元，意味着该基金没有赶上上半年医药“吃肉”的时候，却赶上了7月以来“挨打”的时候。
医药主题基金中，中欧医疗健康、广发医疗保健等基金跌幅超过在5%至7%之间。
除重仓医药的基金外，中欧明睿新起点、前海开源多元策略等跌幅分别在7%左右。中欧明睿新起点二季度末重仓地产、白酒、资源等股票，持仓风格以选股为主，前十大重仓股包括保利地产、五粮液、招商蛇口、白云山、东方财富、兖州煤业、三钢闽光等。前海开源多元策略资产规模较小，今年二季度末只有600多万元，其第1大重仓股供销大集因前期停牌、但基金规模缩水，已经占在基金净值的22%以上。7月以来该股跌幅明显，拖累基金下跌。
此外，长盛基金旗下的长盛盛弘、长盛盛兴等多只机构定制基金或因大额赎回跌幅超过10%。
■ 本报记者 刘庆华
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