经历了前期的持续回调后，A股市场估值已明显回调。从刚刚披露的基金中报来看，不少一季度末轻仓的基金在二季度选择了大幅加仓。据《金融投资报》记者统计，二季度主动管理的权益类基金共有85只加仓超过20%，其中8只加仓超过80%，业绩表现上，上述加仓基金8成跑赢沪深300指数，多只基金取得正收益。从加仓对象看，不仅消费板块获看好，农业、黄金、券商等今年以来较冷门的板块也是部分基金加仓的重点。
农业等多个冷门板块被看好
就主动管理的权益类基金来看，剔除年内新成立的基金，今年二季度末共有85只基金的股票仓位较一季度末提升了20%以上，其中5只基金的股票仓位由今年一季度末的不足7%升至了80%以上，最高达到92%以上，升幅均超过8成。从业绩表现看，今年以来截止8月29日，上述85只基金中，共有69 只基金跑赢沪深 300 指数-15.98%的收益率。
从加仓的方向看，多只基金独辟蹊径。例如，银华逆向投资在今年一季度末时股票仓位几乎为0，而到了二季度末仓位已火速升至84%左右。根据最新公布的中报，银华逆向投资在今年二季度买入持有15只个股，前十大重仓股海通证券、合盛硅业、东方财富、北大荒、华英农业、海油工程、中海油服、海格通信、华泰证券、湖南黄金，此外，还配置了山东黄金、恒邦股份等黄金股。基金经理在中报中表示，六月底在市场风险已经得到大量释放之后加配了权益仓位，具体配置方向为未来空间较大的成长股、以及长期受益于金融整顿的券商等。WIND数据显示，今年以来截至8月29日，银华逆向投资净值上涨5.46%。
广发睿毅领先在今年二季度加仓近5成，股票仓位由今年一季度末的31%升至二季度末的80%。具体持仓来看，其配置的个股包括百洋股份、益生股份、圣农发展、民和股份、四创电子、禾丰牧业、国瓷材料、飞凯材料、安正时尚、内蒙一机，主要集中于农牧业、化学材料等领域，明显偏向于传统产业。此外，在隐形重仓股方面，则重仓了中航沈飞、中航机电、吉祥航空、金圆股份等股票，重点持有了军工和航空股。
基金经理在中报里表示，该基金重点投资了A股市场中周期企稳向好行业以及有可持续性成长行业里的优质公司，紧密跟踪和把握市场变化趋势，适度动态调整，试图构建一个稳健向上的净值曲线。今年以来，广发睿益领先净值累计增长0.34%。
消费仍然是加仓重点
事实上，与上述基金相比，多只基金加仓的重点对象仍然是消费。例如，汇添富安鑫智选A在今年二季度末的股票仓位为31.47%，较一季度末提升了21%，不过可以看出，作为股票投资范围为0-95%的灵活配置型基金，该基金仍然保持较低的仓位，仅持有8只个股，包括格力电器、贵州茅台、上汽集团、中国国旅、涪陵榨菜、云南白药、宋城演艺、口子窖。很明显，消费是该基金的重点加仓方向。
对于加仓的理由，其基金经理表示，在经济增长压力日渐明显的情况下，货币政策和监管尺度持续偏松的可能性较大，股市在上半年下跌之后，估值水平更为有利，尽管面临中美之间的博弈还会带来震荡，但在扩大内需、消费升级等的推动下，上市公司盈利仍会获得合理的增幅，股票下半年存在较好的机会。今年以来，汇添富安鑫智选A净值上涨1.2%。
除此之外，南方优享分红和华泰柏瑞量化阿尔法在今年二季度也大举加仓，且截止今年二季度末，两只基金的资产规模分别达到40.52亿元和28.69亿元。可以看出，除了资产规模较小、调仓灵活的基金大幅加仓，这些资产规模较大的基金也有明显的抄底动作。
南方优享分红今年二季度末的股票仓位为71%，较一季度末提升了30%以上。该基金重点加仓了伊利股份、贵州茅台、美的集团、芒果超媒、五粮液等股，其中，贵州茅台和五粮液在今年一季度末原本不在基金前十大重仓股里面，到二季度末已经分别持有49万股和200万股，位列第3和第9大重仓股，此外，该基金今年一季度末持有芒果超媒185万股，二季度末已升至413万股。
而华泰柏瑞量化阿尔法在今年二季度的股票仓位为89%，较一季度末提升了58%以上。由于该基金采用量化投资，且持股方面权重差距不大，而一季度持仓数据不全面，因此难以判断该基金的加仓方向，但从前10大重仓股的变化来看，基建和白酒有可能是该基金二季度加仓较多的板块。
■本报记者刘庆华
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