1月8日，谐音寓意“要发”的日子，ST长油重新在上交所上市。作为A股市场首家退市后重新上市的公司，ST 长油万众瞩目。回A首日，其股价不设涨跌幅限制，但投资者期待的暴涨并未出现，反而开盘暴跌34.8%，收盘仍跌23.20%。
事实上，A股市场上此前曾有多只回A首日不设涨跌幅限制的股票，他们或在回A首日上演暴富神话，或与ST长油一样暴跌开盘。但遗憾的是，将时间拉长来看，回A首日即是他们的巅峰，到目前留下的均是一地鸡毛。
ST长油回A首日秀暴跌23%
2010-2013年，因为连续四年亏损，长航油运于2014年6月退市，并于当年8月在全国中小企业股份转让系统正式挂牌。退市后，ST长油通过剥离主要亏损源、实施债转股等“自救”措施，在2015年-2017年间累计盈利超过15亿元，扭亏为盈。到了2018年6月，已经符合相关标准的ST长油提交了重新上市申请，2018年11月重新上市申请获批。
阔别A股4年之后，2019年1月8日，长油航运以ST长油简称卷土重来，重新上市代码也从退市前的6000087变更为602975。
ST长油开盘参考价为4.31元/股，不设涨跌幅。但令苦熬多年的股东大跌眼镜的是，开盘就下跌34.8%，之后虽然上涨，但是两次临时停牌，收盘报3.31元/股，下跌23.20%。
走势惊心动魄的ST长油也受到上交所的高度关注。上交所发布关于ST长油重新上市首日交易情况的说明称，“ST长油成为A股首家退市后重新上市的公司，恢复上市首日股价出现了较大波动。ST长油作为全市场重新上市制度的首单实践，受到市场广泛关注。上交所提醒投资者，ST长油明日起涨跌幅限制恢复为5%，请广大投资者注意操作风险，审慎决策理性投资。”
不设涨跌幅难现暴富神话
面对ST长油回A首日的暴跌，市场纷纷感叹恢复上市暴利时代终结。其实，早在ST长油之前，回A不设涨跌幅限制的多只个股已经不再强势。
一般而言，A股市场中不设涨跌幅限制有几种情况，第一种是新股上市首日，但此不在今天讨论之列;第二种是退市后重新上市的，比如第一单ST长油;第三种是重大资产重组或暂停上市后恢复上市的，此种情况较多。
金融投资报记者粗略统计，2015年以来，回A首日不设涨跌幅限制的个股共有10只，但首日暴涨现象仅出现在2015年，以温氏股份、长航凤凰、协鑫集成为代表，他们回A首日分别暴涨242.48%、737.94%和986.07%，上演暴富神话，至今仍为股民津津乐道。但自2017年开始，恢复上市暴利时代开始走向没落，以苏美达、ST新梅、川能动力为代表的个股，回A首日纷纷录得下跌，即便招商公路、攀钢钒钛等回A首日有所上涨，但涨幅都很有限。
对于恢复上市暴利时代的终结，市场分析人士普遍认为，此现象是好事，反映出在监管对壳资源等概念持续高压下，市场风险偏好降低。现在的投资者更加关注公司内在价值，不会因为股票重新上市就盲目追捧。当然，也有市场环境改变的原因或个股本身回A的定价问题导致的补跌需求。比如，川能动力就因重整投资人受让的转增股票不除权而遭到投资者“用脚投票”。
9只回A个股业绩差强人意
值得一提的是，即便曾经上演过暴富神话的回A个股，到目前都已经归于沉寂，留下一地鸡毛。
金融投资报记者根据wind数据统计发现，2015年以来回A的9只个股(除去刚回A的ST长油)，回A当日即是巅峰，此后便回归绵绵下跌路。其中，回A以来股价被腰斩的达到5只，其余个股股价也悉数下跌。
从业绩来看，2015年来回A的9只个股也差强人意。2018年前三季度，协鑫集成和ST新梅再现亏损，分别亏损 8033.19 万元和757.27万元，前者还预计2018年全年净利润在-4亿元至5000万元之间。而从净利润增长来看，2018年前三季度增长的仅有4家，其余5家出现业绩下滑。比如重回A股不久的川能动力和重药控股，两公司2018年前三季度净利润分别下降了76.35%和49.22%。
值得一提的是ST长油，虽然其重新成功上市，但其2017年、2018 年的净利润却同比下滑26.98%和30.12%。
英大证券李大霄表示，投资绩差股的风险巨大，绝对不能去豪赌，并不是每一个退市后的股票都能够浴火重生。
■本报记者 苏启桃
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