最新公布的首月新增信贷创历史新高大超预期。央行数据显示，1月新增人民币贷款3.23万亿元，同比多增3300亿元，大幅超预期;当月社会融资增量达到4.64万亿元，显著高于去年同期。企业中长期信贷扭转去年的低迷态势，票据融资、短期贷款也均有大幅增加，缺乏抵押物的小微企业、民营企业融资出现好转。
在实体经济信用环境改善的同时，也有投资者担心信贷宽松将使得债市承压。市场主流观点认为，目前债市基础依然扎实。中泰证券认为，即使社融底已经出现，在确认银行信用拐点出现之前，债券牛市不轻言结束，单月的数据改善意味着出现拐点，还仅仅是趋势中的小波折，需要继续观察。
东方双债添利基金经理彭成军表示，债券持仓部分继续以持有交易所可质押公司债券和回售收益率明显存在套利机会的高等级转债品种为主，同时阶段性参与利率债波段操作，博取超额收益。
彭成军现任东方基金公司总经理助理、固定收益投资总监、投资决策委员会委员，具有11年证券投资经验。作为一名投资老将，彭成军形成了一套独特的“五维度”投资策略，即从久期、期限结构、相对价值、交易和利差五个维度综合考量债市机会和风险。 鑫闻
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