今年以来，多家信托公司出现违约和延期兑付事件，在此情况下，信托产品风险情况亦受到关注。《金融投资报》记者从中国信托业协会披露的数据观察到，截至三季度末，信托行业风险项目已增至1305 个，同时规模环比增加32.72%，至4611.36亿元。另一方面，随着对通道业务和房地产业务监管的收紧，信托业结构调整变化明显，其中房地产信托新增规模环比增速自2015年四季度以来，首次出现负增长。
12月到期兑付规模较为集中
自2018以来，信托行业风险项目个数与规模呈现持续增长的态势。据中国信托业协会数据，2018年末，信托行业风险项目为872个，较2017年末增加271个;规模亦增至2221.89亿元，同比增幅为69%，均出现大幅上涨。
而在2019年，信托行业风险项目仍在增加。三季度末，信托行业风险项目数量达1305个，环比增加18.64%;风险项目规模为4611.36亿元，环比增加32.72%;信托资产风险率亦持续推高，增至2.1%。总体来看，截至三季度末，年内风险项目已增加433个，超过2018年全年，同时规模增加2389.47亿元，增幅达107.54%。
在中国信托业协会特约研究员袁田看来，对于持续暴露的风险项目，信托行业应引起高度重视，强化风险防控和合规建设。另一方面，从信托风险项目的资产来源角度，集合类信托与财产权信托风险项目规模占比呈下降趋势。“信托行业总体风险仍在可控范围。”
事实上，信托公司抵御风险的意识亦有所增强，尽管行业增资热潮逐渐回落，但信托赔偿准备金规模和未分配利润均有所增加。其中，三季度末，信托赔偿准备金规模为266.26亿元，同比增加11.98%;未分配利润为1846.46亿元，同比增加18.45%。
另一方面，从未来一年信托到期情况来看，合计为14093个，规模合计5.15万亿元，较二季度预计数据减少4110亿元，降幅继续扩大至7.4%，信托项目到期压力有所缓解。不过，袁田认为，短期兑付压力仍须重点关注，尤其是四季度最后一个月信托项目到期兑付的规模比较集中，资金流动性管理尤为重要。
防风险和转型已成工作重心
总体来看，截至三季度末，信托资产规模继续稳步回落。全国68家信托公司受托资产余额为22万亿元，环比下降2.39%，下降幅度较大。其中，事务管理类信托规模持续下降，被认为是主要原因。
数据显示，三季度末事务管理类信托余额为11.6万亿元，较二季度末减少0.82万亿元，环比减少6.58%，占比降至52.75%。与此同时，信托资金来源方面，集合资金信托占比稳步增长，超过单一资金信托占比。具体来看，集合资金信托规模为9.84万亿元，占比44.74%，环比上升1.17%;单一资金信托规模为8.69万亿，环比下降 5.89%，占比39.5%。“信托公司主动管理业务增长明显，传统银信合作通道业务持续式微，行业深化转型效果逐步显现。”袁田表示。
此外，在宏观经济周期与金融监管政策的共同影响下，信托行业资金投向也发生明显变化。其中，投向房地产与金融机构领域的信托资金占比下降明显。以房地产信托为例，截至三季度末，投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元，较二季度减少1480.67亿元，环比下降5.05%。自2015年四季度以来，首次出现新增规模的环比增速负增长。
袁田认为这充分表明信托行业积极响应中央政策，“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，进一步严格落实银保监会对房地产信托业务监管的明确要求，有效遏制房地产信托的规模增长，防范风险过度积累。
与此同时，相较于二季度末，投向工商企业、基础产业及证券投资领域的信托资金占比有所上升，其中基础产业信托表现较为突出。截至三季度末，投向基础产业的信托资金余额为2.86万亿元，在资金信托中占比15.45%，同比增长5.55%。同时三季度新增规模为1396.02亿元，同比增加60.34%，延续了自2019年一季度以来的新增规模持续上升趋势。
“由于积极财政政策推动下的基建项目短期反弹，信托资金流向也有明显体现。”袁田表示，考虑本年度政府专项债额度用尽以及地方政府隐性债务风险，信政合作业务模式转型仍须未雨绸缪。
“防风险和业务转型成为下半年信托公司工作的重心”，用益信托研报认为，一方面是信托产品大量到期且风险项目增加，另一方面是监管对通道业务和房地产业务的监管收紧。“信托公司在市场和监管的双重压力下，处理存量风险项目的需求是迫切的;而在新增业务方面，根据监管政策的指示精神，立足本源进行业务创新是信托公司的重要工作。”
■ 本报记者 吉雪娇
|
