2019年，监管与转型成为信托市场的关键词。一方面，因“踩雷”房地产信托业务和通道业务，信托公司罚单数量再创新高。另一方面，在强监管下，曾经风光无限的房地产信托面临着新的变化，募集规模持续下滑。在分析人士看来，2020年信托业的严监管大概率延续。
信托业罚单数量创新高
近年来，信托业监管逐渐趋严。据不完全统计，2016-2018年，银保监系统对信托机构开出罚单分别为9张、22张、24张。而在2019年，信托业罚单数量再创新高。
据用益信托数据，2019年，信托业收到近40张罚单。超过20家信托公司被罚，约占全部信托公司数量的三分之一。
其中，两家头部信托公司中信信托和建信信托在2019年内均三领罚单，合计罚金分别为190万、220万。
中信信托被处罚的原因包括违规为银行规避监管提供通道服务，违规接受保险资金投资事务管理类及单一信托，信托资金违规用于房地产开发企业缴交土地出让价款。
建信信托则存在信政业务开展不合规，未严格按照规定进行信息披露，信托资金违规用于房地产开发企业缴交土地出让价款，违规投向“四证”不全的房地产项目提供融资等行为。
与此同时，2019年信托机构违规成本也显著增高，“百万级”大额罚单有所增多。中融信托、中泰信托、华宝信托、粤财信托被罚没金额均在200万以上。
从罚款事由来看，信托资金违规进入房地产成受罚主因，多家信托因为“信托资金违规用于房地产开发企业缴交土地出让价款，违规投向四证不全的房地产项目，违规向不具备二级资质的房地产开发企业提供融资”等原因被罚。
事实上，去年下半年以来，监管层对信托资金进入房地产已采取了零容忍的态度。在分析人士看来，监管层的行为应该引起信托公司的高度重视，采取以往“打擦边球”的做法已经不合时宜。
用益信托研报认为，2020年，信托业的监管形势大概率延续2019年的风格，严监管仍是主题。
房地产信托或继续收缩
在强监管下，曾经风光无限的房地产信托，也面临着新的变化。
2019年，监管层对房地产信托业务大幅收紧。去年下半年以来，监管部门密集对部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司进行窗口指导。
受此影响，资金投向房地行业占比逐季下滑，从一季度的15%左右降至四季度的10%以下。中国信托业协会数据显示，截至2019年三季度末，投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元，较二季度减少1480.67亿元。
随后，房地产信托继续降温，规模再度下滑。据用益信托数据，2019年四季度，房地产信托募集资金1410.62亿元，环比下滑26.43%。
“2020年的房地产信托业务或将继续萎缩，业务转型仍需时间。”用益信托金融研究院研究员喻智指出，信托公司正着力在房地产业务模式上进行创新和改变，目前的开发贷为主的业务模式可能会有所萎缩。
另一方面，房地产信托的收紧也对集合信托产品的募集形成直接影响。2019年10-12月，集合信托产品的单月募集规模持续下滑。
喻智认为，2019年集合信托产品的募集规模下滑，一方面是“资产荒”的问题，优质项目难寻，房地产业务收紧更是令信托公司在投资项目选择方面雪上加霜;另一方面是信托业兑付危机事件的发酵，“爆雷”事件频发影响了投资者的投资热情。
2020年，集合信托市场的募集依旧存在困难。喻智认为，虽然在优质投资项目方面，信托公司的选择依旧窘迫，但随着信托公司直销渠道的完善，以及国家在机构资金投向信托的支持和放松，集合信托产品的募集或能出现改善。
■本报记者 吉雪娇
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