华鹏飞(300350)顺丰借壳鼎泰新材,募集80亿元用于航材购置、冷链建设、中转场建设和信息化建设。其中11亿由顺丰科技主导,投入信息服务平台建设和下一代物流信息化技术研发项目。而申通借壳艾迪西时也在信息化方面投入5亿元。两家率先上市的快递企业不约而同对物流智能化加大投入力度,利用精细到端的流程管理、企业内部流程再造的创新运营支撑,不断提升自身运营能力。尚未上市的快递企业若想以低成本快速追赶,以满足企业扩张时信息化需求,提供第三方运营模式的企业或将成为首选。
华鹏飞2015年收购的博韩伟业采用运营服务模式为快递企业提供终端PDA+软件平台的产品和服务支撑,成功在中邮速递落地,参照终端数量按月收取固定费用,月租的形式可有效帮助物流企业控制软件采购、信息化技术支撑和运维团队建设成本,避免了终端设备采购前期投入较大而使用率不高的风险。商业模式具有广泛的适应能力。虽然,博韩伟业目前主要集中在物流领域,但“终端+软件管理平台+后台数据分析+运维支撑服务” ,采用对单个终端收取固定运营费用,帮助客户有效控制成本的形式适合多个行业。因此,若公司能够在其他行业复制时,深刻理解属于行业的特征,满足行业规范并提高产品化率,那么长期的成长性将获得可靠保障。目前,博韩伟业已实现医疗行业渗透,“移动护士站”在四川部分医院落地。华鹏飞整体在物流智能化领域取得不错的领先成绩,并具有一定的稀缺性,预计公司2016-2018年EPS分别为0.53元、0.70元、0.90元,维持“谨慎增持”评级。
■广发证券
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