银河磁体(300127)是全球产销规模最大的粘结钕铁硼磁体企业。公司的下游是微电机商，在硬盘和光盘用磁体下滑的情况下，公司表示将大力开拓汽车用磁体、电动工具用磁体、机器人和无人机用的磁体。同时，公司预计三季度业绩与上年同期相比，仍保持着增长。《金融投资报》记者注意到，9月中旬，民生证券一行到银河磁体进行调研，主要是了解公司研发项目情况以及汽车用磁体情况等。公司表示，目前正在进行的研发项目有十多项，在粘结钕铁硼磁体、钐钴磁体和热压磁体方面都有。其中，在汽车用磁体方面的研发项目相对多些。近几年，公司汽车用粘结钕铁硼磁体销售收入一直保持着增长趋势。
热压磁体或带动业绩增长
一直以来，银河磁体钐钴磁体和热压磁体的进展备受市场关注。在今年中报中，银河磁体透露，钐钴磁体项目主要是持续改进批量化生产工艺，持续攻克一些技术难题;热压钕铁硼磁体项目主要是继续推进设备自动化改造，提高产品批量生产的能力。目前钐钴磁体和热压钕铁硼磁体部分产品已实现小批量生产。《金融投资报》记者发现，在接受机构调研时公司表示，钐钴磁体和热压磁体两个项目进度比原预计的慢。一方面是产品的非标定制特点，产品的送样和认证所需时间较长;另一方面，热压磁体没有现成的生产设备，需要公司不断地自主改进，热压磁体的生产工艺也需要不断地完善和改进，钐钴磁体则是在量产初期市场开拓方面需要一个过程。
西南证券认为，热压磁体是带动公司业绩增长的新亮点。公司为继日本大同电子之后，全球第二家可量产热压钕铁硼的厂商，首期拟投资3800万元，建成300吨/年热压钕铁硼磁体产线，有望在热压磁体领域实现业绩新增长。
下一个蓝海市场已浮现
机构对银河磁体汽车用磁体的情况也十分关注。近几年，公司汽车用粘结钕铁硼磁体销售收入一直保持增长趋势。上半年，公司业绩的增加主要来自于汽车用磁体的增加。《金融股投资报》记者注意到，银河磁体目前正在进行的研发项目有十多项，其中，在汽车用磁体方面的研发项目相对多些。公司粘结钕铁硼磁体、钐钴磁体和热压磁体都有汽车用磁体的研发，如中高端汽车座椅马达用粘结钕铁硼磁体、混合动力汽车电池冷却系统用粘结钕铁硼磁体、汽车EPS传感器用粘结钕铁硼磁体;汽车发动机用钐钴磁体;汽车EPS用热压磁体、伺服电机用热压磁体。
随着乘用车消费需求升级和汽车电子自动化程度的提高，微特电机在汽车领域的使用率大幅提升。西南证券表示，单辆经济型汽车配备30台以上小电机，高级轿车至少60台以上，而豪华轿车配备基本近100台电机。一个汽车用微特电机所用磁体重量大约为20g，2020年乘用车年销量将突破2600万辆，潜在市场空间广阔。公司是目前全球汽车座椅电机磁体的主要供应商，将受益于未来几年乘用车的放量对座椅电机磁体的需求。
除汽车用磁体外，公司还在开拓机器人和无人机用磁体。西南证券认为，无人机、机器人用磁体是下一个蓝海市场。2015年全球消费级无人机市场规模110.5亿元，高性能和长寿命的无人机专用电机市场需求发展迅猛，有望带动上游磁体材料需求增长;全球机器人市场至2025年或高达669亿美元，钕铁硼磁性材料成本约占3%。随着在无人机和机器人用磁体技术的成熟，未来无人机和机器人用磁体市场想象空间巨大。
本报记者 康曦
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