大盘冲击3300点整数关口未果，虽然震荡仍是主基调，但市场结构性行情依旧。综合多方观点来看，“一带一路”将是接下来重要的投资主题之一，此外，还可以关注国企改革、前沿科技等主题投资机会。
一带一路
基建输出带来市场机会
消息面上，近日中国和新西兰两国政府承诺，就中国提出的旨在扩大贸易及商务的“一带一路”倡议开展合作，这也是“一带一路”首迎西方国家。在业内人士看来，“一带一路”作为国家战略，正逐渐从政策推动向重点领域合作项目落地中。从内部看，“一带一路”作为我国的重大战略，一直在加速推进。从外部看，现在美国更多的政策是聚焦国内发展，这也给我国的“一带一路”战略带来机遇，未来“一带一路”沿线国家的订单落地有望步入上升期。随着“一带一路”建设将加速推进，相关概念股机会凸显。建议投资者关注显著受益的基建板块，以及国内开闸、走出去步伐加快的核电板块。
对于“一带一路”的沿线国家而言，无论是从国内需求或是未来区域经济合作的角度来看，这些国家对于基础设施建设的需求均极其旺盛。有行业人士指出，我国建筑业存在产能过剩的问题，“基建输出”能够缓解我国相关产业产能过剩问题。因此，在“一带一路”的战略大背景下，未来我国基建企业“走出去”的步伐将大幅加快。根据战略重要性及海外业务占比，推荐最大基建蓝筹中国建筑、能源基建出海葛洲坝、冶金工程出海中国中冶，以及受益的中国化学。根据国际业务占比汇兑收益弹性，推荐国际工程标的如中工国际、北方国际、中材国际、中钢国际等。
而对于核电行业来说，核电项目重启及“走出去”战略将带来整个板块估值提升。从实际受益次序上看，长周期设备早于短周期设备，但短周期设备弹性更佳，建议关注江苏神通、台海核电、南风股份、应流股份、通裕重工等。
潜力股精选
中国建筑(601668) 取得西澳州基础设施项目
公司取得了西澳州基础设施一揽子项目建设总承包资格，这标志着中国建筑首次进入澳大利亚市场。在“一带一路”涉及的65个国家中，公司目前已在45个国家布局布点。东北证券分析师王小勇指出，公司2016年上半年成功进入肯尼亚、新西兰、哈萨克斯坦等6个新国别市场，先后中标签约埃及新首都项目、加蓬公路整治工程等22个超亿美元的项目。2016年全年新签海外订单1124亿元，相比2015年同期同比增加4.3%，海外拓展力度稳中有进。
中国交建(601800) PPP订单支撑高增长
公司2016年实现海外收入869.65亿元，同比增长15.84%，占总收入的20.14%。中信证券分析师罗鼎指出，中交集团在2016年美国ENR世界最大250家国际承包商排名第三位，已经连续10年稳居上榜中国企业中的第一名，且在港口、路桥等多个领域拥有显著优势，预计随着我国一带一路战略的不断深入，公司将充分受益。此外，2016年还已利用中交路桥基金盘活公路资产，降低带息负债约138.5亿元，为PPP资产证券化打下基础，从而提升资金效率，支撑PPP订单高增长。
江苏神通(002438) 核电阀门设备市场空间扩大
公司非公开发行将投入2.4亿元用二建设15个阀门服务快速反应中心。建成后的快速反应中心将对国内现有核电站、钢铁基地及大型石化基地全面覆盖，提供快速与业化的维修保养服务。公司“技术+产品+服务”的创新业务模式将能有效提高服务响应速度和客户粘性。华金证券分析师张仲杰指出，到2020年我国核电装机容量将达5800万千瓦，发电量占比将提升至4%;核电是“一带一路”及“走出去”国家战略重要组成部分，这将进一步提升核电阀门设备的市场空间，而核电站阀门的维护、维修等备件、服务需求也将逐步扩大。
中核科技(000777) 公司紧盯进口替代市场
公司是以阀门销售为主的制造公司，行业涉及石油、石化、核电。随着前两年石油石化行业景气因素，公司石油化工行业的阀门收到一定程度的影响，2016年石油化工行业的阀门业务已逐步有好转迹象。年报显示，公司2016年实现净利润同比增长21.67%。中泰证券分析师邵晶鑫指出，公司紧盯进口替代市场，接受中核工程委托研发四代快堆阀门，提升公司的持续竞争力与盈利能力。
国企改革
军工与铁路成为混改突破口
加快的推进国企国资改革被写入今年的政府工作报告，深化混合所有制改革，要在多个领域迈出实质性步伐。在业内人士看来，管理层定调混改，2017年必将全面推进。作为混改突破口的军工板块，以及确定性较高的铁路板块值得关注。
就军工行业混改来看，有军工行业分析师就表示，军工集团混合所有制改革正在不断推进，中国核建和中国船舶等军工央企已列入首批试点，第二批试点正在酝酿当中，预计科研院所改制注入将成为2017年军工行业的核心主题之一。
2017年将是军工集团混改全面推进的重要一年，中航证券分析师李欣表示，以中航工业为代表的各大军工集团将加快提升自身的资产证券化率，目前兵器兵装两大集团已经提出混改意见，中国船舶工业和中电科等集团也有望加速推进，值得持续跟踪和关注。
年初，中铁总公司就表示2017年要规范和落实铁路两级主体企业权责，推进铁路资产资本化经营，开展混合所有制改革，加大综合经营开发力度，努力提高铁路企业经营效益。在多个垄断性行业中，兴业证券认为铁路混改确定性最高，混改思路最明确的领域，根据中央经济工作会议对铁路改革的新要求，铁路改革可以关注四个方面，包括客运价格改革、货运组织改革、铁路资产证券化，建议关注铁总下属上市平台。
申万宏源证券分析师陆达分析指出，铁路行业首次被明确列入混改试点行业，这为长期以来改革缓慢的铁路行业指明了改革方向，力度空前。建议投资者继续关注铁路板块中的广深铁路、铁龙物流、大秦铁路等。
潜力股精选
中航机电(002013) 航空机电系统发展平台
公司是中航工业集团旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台，招商证券分析师王超指出，公司于2014年曾公告拟现金收购大股东旗下五家公司，并于报告期内完成了风雷和枫阳两家的收购，表明公司的承诺正在兑现，资产注入预计仍将稳步推进。此外，作为首个国有军工企业以资管计划通过的员工持股计划，具有标杆示范意义，有力的实现了企业发展同员工价值的“双赢”局面，将有利于激发员工积极性，进而激发公司活力，利于公司长远发展。
中直股份(600038) 军民融合的直升机龙头
公司是军民融合的直升机龙头，是直-8、直-9、直-11直升机总体单位，并为直-10、直-19主力武装直升机提供零部件配套。十三五是我军战斗力提升的关键时期，预期空军、海军、陆航部队武器装备升级将在2017年全面加速，10吨级通用直升机研制也将有新进展，中直股份有望持续受益。中金公司分析师王宇飞指出，中航工业直升机2017年度工作会提出，2017年是国企改革见效年，受益于军工国企改革步伐加快，中直股份经营效率与盈利能力有望持续提升。
广深铁路(601333) 铁改预期不断增强
公司2016年路网清算及其他运输服务收入同比增长20.7%，占比营业收入41.0%。目前广东省内高铁客运的服务都委托公司运营，预计未来仍将保持较快增长。国金证券分析师苏宝亮指出，铁改预期不断增强，资产注入、土地综合开发均是公司铁改方向。公司和广深港高铁的大股东都是铁总，预计未来会考虑解决同业竞争问题，预计客运价格市场化、闲置土地资源盘活和资产注入将为公司带来巨大想象空间。
铁龙物流(600125) 存在混改、资产注入预期
公司加大铁路特种集装箱投资力度，长期来看，铁路货运特别是铁路集装箱货运市场空间和边际改善空间较大，行业行政性准入壁垒较强，公司垄断地位稳固，业绩拐点将至。华泰证券分析师沈晓峰分析指出，公司作为垄断经营企业，有望伴随多式联运行业快速发展成为标杆企业。2017年以来，铁路板块改革预期显著升温。公司作为铁总重要的上市平台，存在混改、资产注入等资本运作的可能性。随着改革政策持续细化，公司估值有望继续提升。
前沿科技
人工智能与虚拟现实两线出击
科技股一直是市场关注的焦点，在震荡市中股价弹性更佳的科技股往往更容易获得资金关注。从细分领域来看，发展速度超预期的人工智能景气度高涨，从概念到落地的虚拟现实市场关注度不减。从前沿科技角度来看，AI+VR仍是中长期重要的投资主线。
人工智能近年来发展迅猛，在2017政府工作报告中重点提到了加快人工智能等技术研发和转化更是引起了市场的关注。中金公司分析师卢婷指出，在经过快速发展期后，人工智能产业利润也开始逐步释放。在商业化层面，卢婷表示，今年将是计算机视觉变现突破的一年，优质的计算机视觉公司有望实现营业收入的高速增长。未来，在人工智能各细分领域中，均可能将出现“赢者通吃”、一家独大的局面。在广阔的AI市场中，具备“一技之长”的公司均有望获得自己的市场。
根据艾瑞咨询预计，2020年全球人工智能市场规模将达到1190亿元，年复合增速约19.7%，人工智能发展前景极为广阔。
除人工智能外，虚拟现实则是高科技领域的另一个风口。从提出概念到产品落地，虚拟现实产业发展同样迅速。在行业人士看来，虚拟现实市场前景巨大，涉及范围广，相关产业链上的优势上市公司将充分受益。根据市场预计，到2020年时虚拟现实行业的市场规模将分别达到300亿美元，预计未来5年复合增长率超过100%。
资本加速流入，推动虚拟现实产业发展进一步加速。有分析就认为，虚拟现实目前还处于产业生命周期的导入期，后期或有上市公司通过并购切入虚拟现实产业链;虚拟现实产业的爆发或尚需两年时间，投资的爆发一般会早于产业的爆发，建议对此产业进行密切关注。
潜力股精选
科大讯飞(002230) “AI+”战略提供持续增长动力
公司依托全球领先的语音语义技术已在“AI+”产业化道路上获得市场验证，多元化的“AI+”战略提供持续增长动力。天风证券分析师沈海兵指出，公司年报显示，教育业务及公安业务分别增长34%、99%，成为业绩增长核心组成部分。AI技术帮助公司在教育与公安领域形成了全新的商业模式和技术壁垒。与此同时，大数据广告平台、智能硬件产品、人机交互产品和解决方案等业务也进入了快速增长期，并在2016年超过或接近亿元营收规模。我们认为公司持续性的将AI技术运用于各个垂直产业将为AI技术型企业开启变现空间。
神州泰岳(300002) “2+2”战略模式清晰
公司“2+2”战略模式清晰，ICT运营管理、手机游戏是当前的现金牛业务，人工智能与大数据、物联网通信技术应用是未来的明星战略业务。招商证券分析师刘泽晶指出，公司制定了人工智能战略的三条主线“泰岳语义云”、“人工智能”和“云服务”，小富机器人和统一业务知识库获得了金融行业客户的试点应用，云服务在金融、媒体、能源等领域已有订单落地。大力推进智慧线在特殊行业的通讯专网、周界安防领域的市场销售的大规模落地。预计神州泰岳的人工智能与大数据、物联网产业布局将推动公司2017年新一轮高增长。
歌尔股份(002241) 归母净利同比增长32%
公司2016年实现营业收入同比增长41.24%，实现归母净利同比增长32%，符合市场预期。中信建投证券分析师彭琦指出，受益于大客户电声器件的升级以及虚拟现实产品的放量，公司业绩实现快速增长。目前公司积极转向为企业客户提供ODM、JDM服务，未来有望在营收和毛利方面实现同步提升。在虚拟现实领域，公司不仅在硬件上占据技术优势，而且在软件方面深耕多年，公司可以为客户提供一站式的解决方案，因此获得众多客户的青睐，作为美、日两大VR品牌的独家供应商，公司相关业务增长潜力巨大。
联创电子(002036) 唯一光学镜头标的
公司紧抓摄像头的新的市场机遇，在无人机、VR/AR、车载镜头等方面都有很深厚的技术积累和布局，车载镜头通过国际顶级电动汽车认证。伴随着上市业务顺利开展，公司将从运动相机广角镜头龙头一跃成为光学镜头领先厂商，预计2017年业绩有望超市场预期。海通证券分析师陈平指出，联创电子目前是全球范围内少数掌握高清光学镜头研发和加工技术的企业之一，在A股市场具有稀缺性。无论是从A股唯一光学镜头标的“稀缺性”，还是从光学镜头市场的广阔空间，或是业绩提升空间角度来看，公司都具有较大投资价值。
本报记者 林珂
|
