充电桩是新能源汽车产业链当中一大重要板块。据不完全统计显示，截至2016年底,我国新能源车保有量约100万,而公共充电桩约15万个、专用充电桩约8万个，车桩比接近4:1。国家能源局在《2017年能源工作指导意见通知》中明确,2017年内计划建成充电桩90万个,这一数量较2016年年底充电桩保有量有超过300%的增长。
天风证券分析师李恩国指出，预计未来几年新能源车销售有望保持40%的复合增速,充电桩需加速建设、补足短板。同时，多部委推进充电桩建设,电网公司及社会资本将加快充电桩建设,2017年有望成为“十三五”期间充电桩建设增速最快的一年。
今年上半年，国网公司公布了2017年第一批次充换电设备招标结果,总计直流桩1888台套,交流桩1935台,合计197MW,总招标额预计约2.2亿元,随后国网公司公布了《供应商资质能力核准标准》,共计69家企业位列其中。西南证券分析师李佳颖认为，虽然国网第一批次招标量低于市场预期,但无论是政策驱动还是电动汽车保有量的增加都将推动着充电设施的发展。
中泰证券分析师邵晶鑫认为，今年充电桩领域应关注三个方向：1、政府及社会(公交车出租车)等招标方对快充桩需求的崛起。虽然不及国网招标数量集中,但是全国范围内基于各地充电桩“十三五”规划与新能源公交车的替换需求,几十至几百万的订单数量今年有增多迹象，充电桩的销路更将广泛;2、充电运营模式的利润兑现。我们认为在公交快充领域会率先实现盈亏平衡。3、电池技术革新。大功率快充桩的需求会逐步成为主流,较高毛利率的直流充电桩厂商持续受益。推荐关注标的包括：制造厂商,如科士达、中恒电气、科陆电子、和顺电气、通合科技等,运营厂商则包括特锐德、万马股份、北巴传媒等。
东北证券分析师龚斯闻建议关注中标的相关民营上市公司:长园集团、科大智能、中恒电气、奥特迅、金冠电气。
潜力股精选
特锐德(300001) 充电桩布局已是行业龙头
中泰证券分析师邵晶鑫表示，特锐德2016年在新能源电动汽车业务实现营业总收入16.72亿元(2015年仅1.49亿元)，毛利润3亿元。公司全国累计投建充电站11608个、充电桩154196个，上线运营充电站5650个、充电桩41743个。根据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计，公司在电动汽车充电桩的投建及上线运营数量均居全国第一。看好公司在充电领域的发展，并预计光伏及配网设备为公司业绩提供支撑，同时，公司在固体蓄热领域有望形成新的业绩贡献点。
北巴传媒(600386) 充电运营领域稀缺标的
西南证券分析师王颖婷指出，北巴传媒与华商三优、协鑫瑞通共同出资设立公司，发展新能源公交车充电桩，公司大股东北京公交集团拥有着北京地区公共交通运营的场地、车辆等资源优势;华商三优和协鑫瑞通能提供从产品制造、电站设计施工到充电桩运营、维护等一体化流程。公司是充电运营领域稀缺标的，北京公交集团背景为公司在车辆服务领域和移动传媒领域的业务开展提供保障，公司有望随着新能源汽车继续推广而获益。
科士达(002518) 充电模块将成重要增长点
科士达是一家专注于电力电子及新能源领域的智能网络能源供应商，目前聚焦数据中心产品、光伏逆变器、充电桩三大产品方向。招商证券分析师游家训表示，公司2014年就已在充电桩业务方向形成了较好的技术积累，并且实现了向日本的出口。公司所提供的快充桩直流电源模块，生产流程可与UPS等业务共用，具有技术与成本优势，过去几年保持着40%以上的毛利率。新能源行业的高速发展，也给该业务带来了良好的市场机会，充电模块将成为重要增长点。
中恒电气(002364) 再次中标国网充电桩订单
长城国瑞证券分析师潘永乐指出，中恒电气今年再次中标国网订单，充电桩业务竞争力逐渐显现。在今年国网首批充电桩招标公司再次中标11MW订单，依旧是国网体系之外中标量最大的公司。2016年，公司充电桩业务实现营收约2亿元，毛利率维持在50%左右，预计随着国网充电桩继续招标以及充电桩建设的推进，公司今年充电桩业务仍将有望取得增长。
和顺电气(300141) 充电桩优势地位保障业绩增长
公司被认为是充电桩领域全国进入早、使用广、具备较大行业影响力的企业之一。华安证券分析师吴海滨表示，和顺电气公司在充电桩业务上坚持直流为主、交流为辅的经营思路，尤其在直流、大功率快充领域保持自身的竞争优势。在新能源汽车补贴中明确快充倍率指标后，有利于快充类纯电动客车的销售，进而增加对快充设备的需求。由于公司充电设备业务占比较高，充电设备市场的高速增长会为公司带来较高的业绩弹性。
本报记者 舒娅疆
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