集成电路行业是信息产业的核心，是未来通信、计算机、汽车、工业等行业升级的基础。有行业人士指出，目前发展集成电路行业已成为国家长期战略，政府在政策和资本上大力支持国内集成电路产业的发展。此外全球集成电路并购重组的浪潮仍然在持续，这些都为我国集成电路行业的发展提供了良好的条件。投资者可重点关注行业龙头，以及并购重组机会。细分领域来看，建议关注芯片、半导体领域的机会。
半导体
估值修复存重大机会
■本报记者 林珂
国内半导体行业迎来科技红利下量变的快速提升期，以海思、兆易创新等龙头引领行业，龙头将强者恒强。有行业人士指出，四季度将成半导体产业链近年最强季，关注产业链相关公司。
从业绩角度来看，半导体板块盈利能力出现大幅改善。海通证券分析师陈平指出，半导体板块营收、归母净利润同比增幅明显。据统计。板块2017年上半年实现营收119.87亿元，同比增长30.18%;归母净利润7.79亿元，同比增长50.79%。
从估值角度来看，半导体板块估值已经回到三年前板块的底部区域。陈平表示，截止2017年9月15日板块市盈率77倍，创了三年来的新低。但从板块逻辑角度，三年前没有《国家发展纲要》，没有“大基金”，没有这么多境外并购以及接连不断的晶圆大厂落地。因此目前的估值不应和三年前一样，半导体板块存在估值修复重大机会，估值修复是近期半导体行情主要逻辑。
从现在时点看，对设计板块更乐观一下。天风证券分析师农冰立指出，半导体板块半年报的业绩增速以设计板块最高，叠加设计板块本身具有的高成长属性和赛道逻辑，在国产替代进程中推进国内半导体设计企业的加速成长。另外值得关注国内设计企业在国家自上而下推动行业发展过程中享受的政策红利与经营新模式。
潜力股精选
北方华创(002371)
受益需求大增
北方华创(002371)浙商证券认为，公司产品在龙头厂商的验证通过将有助公司更好的受益国内百亿美元的设备市场，并有望服务更多海外客户。同时，公司收购美国公司进一步实现技术，市场的资源整合及拓展。此外，公司受益多个下游市场设备需求增长，在集成电路、LED、面板、光伏等市场多点发力。“微电子装备扩产项目”的建成投产将有助公司缓解产能压力，稳定的客户资源及饱满的在手订单将有助公司提升盈利能力。公司电子元器件业务增长稳定，集成电路制造设备将呈现爆发性增长。
长川科技(300604)
半导体测试设备龙头
长川科技(300604)公司持续高研发投入在保证现有产品技术迭代维持较高毛利率的同时，也将加速公司在研探针台产品推出并实现进口替代，进一步完善公司产品结构。方正证券指出，公司凭借测试机和分选机可靠的质量和稳定的性能，获得了长电科技、华天科技、士兰微、日月光、微硅电子等一流IC设计和封测客户。此外，公司股东国家集成电路产业基金具备强大产业资源，在丰富公司客户资源、提升公司产业整合能力方面或将发挥重要作用。
华天科技(002185)
高成长有望延续
华天科技(002185)海通证券表示，公司业绩逐季提升来源于前期募投项目持续放量以及指纹识别等先进封装客户订单增加。截止2017年上半年，《高密度封装扩大规模》、《智能移动终端集成电路封装产业化》、《晶圆级先进封装研发及产业化》三个募投项目分别完成了94.76%、98.08%和83.91%。由于募投项目持续放量和先进封装占比提升，第二季度单季度毛利率19.49%，同比提高3.06个百分点，环比提高1.11个百分点。
AI芯片
带动行业应用 前景广阔
■本报记者 舒娅疆
渤海证券分析师徐勇指出，今年以来,存储器芯片经历了史上最长涨价周期,目前看存储芯片涨价行情将有望持续到年底。华为正式发布带有人工智能模块的芯片麒麟970,随着芯片性能的提升,人工智能将是智能手机下一阶段主要卖点。
值得一提的是，芯片的升级被认为有望推动半导体核心驱动因素“硅片供需剪刀差”缺口放大,全球半导体景气度进一步加强。
从投资机会的角度，国海证券分析师宝幼琛表示，终端计算能力提升需求上升,终端AI芯片有望加速产业发展;芯片底层变革启动,未来已来,产业发展有望加速。“前期谷歌、苹果等巨头已经投入研发AI芯片,AI的底层变革已经开始,华为每年上亿部手机销量,具备强大新技术推广能力,此次采用的移动端cpu+gpu+ai芯片架构有望成为主流,底层变革促进计算能力大幅提升,场景有望大量拓展。”宝幼琛建议关注通用芯片领域标的：北京君正、中科曙光,无人驾驶芯片领域：四维图新、东软集团。
新时代证券分析师田杰华则表示，“AI芯片+”产业链投资机遇大,AI芯片是基础,基于AI芯片的数据、场景应用前景极为广阔,例如安防、智能驾驶、消费电子、可穿戴设备、智能零售,以及广阔的物联网领域。田杰华分别从AI芯片产业链上下游,从技术、数据、场景应用等方面优选个股，重点推荐:中科曙光、浪潮信息、中科创达、四维图新、汉王科技、佳都科技、景嘉微、科大讯飞、海康威视、大华股份、同花顺、东方网力、思创医惠等公司。
潜力股精选
景嘉微(300474)
下一代图形芯片大有可为
景嘉微(300474)华泰证券分析师高宏博表示，景嘉微公司持续专注以JM5400为架构基础的产品运用，与核心客户的深度合作不断加强，提升了公司在图形显控领域的核心竞争力，同时长期坚持“预研一批、定型一批、生产一批”的滚动式产品发展战略，下一代芯片以JM5400为架构基础，进行了进一步的产品升级，结合国产化芯片可以达到国外GPU结合国产CPU的性能。
紫光国芯(002049)
智能芯片业务增长较快
紫光国芯(002049)中原证券分析师顾敏豪表示，紫光国芯公司智能芯片业务营收占比42.36%，为公司第一大业务。公司二代身份证芯片保持稳定供货，城市通卡、公交卡和居住证等应用项目全面推广，所占市场份额逐步提高;交通部标准的交通卡市场份额持续扩大，正成为公司新的业务增长点;THD88芯片已经入围农行等国有银行，市场份额逐步提升。公司USB-Key主控芯片产品具有高性价比、高安全性的优势，已成为市场主流产品。
三安光电(600703)
LED芯片绝对龙头
三安光电(600703)申万宏源分析师刘洋认为，三安光电深耕LED芯片行业成绝对龙头。公司主要从事Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料的研发与应用,着重于砷化镓、氮化镓、碳化硅、磷化铟、氮化铝、蓝宝石等半导体新材料所涉及到外延、芯片为核心主业。收入利润稳增长,盈利能力远超同行。相比较同行的历年毛利率水平,公司基于其规模效应、研发投入、产品结构及客户资源等多方面,保持了对于同行业对手的显著毛利率优势。
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