从2017年4月17日起开始停牌的乐视网，在停牌了9个月之后，终于传来了要复牌的消息，据记者求证，乐视网的确将于近期复牌，具体哪天不能完全确定。目前董事会也在积极准备复牌事宜，监管层也在不断推进乐视网复牌事宜。
乐视网的复牌无疑是最近一段时间以来，最令A股市场关注的重大事项之一。毕竟按照停牌制度的规定，乐视网早就该复牌了。而乐视网迟迟未复牌，自然是有难言之隐。
一个不可回避的事实是，乐视网的估值要大幅度打折。从乐视停牌至今，重仓持有乐视网的基金公司已经多次对其估值进行下调，最新的估值低至3.91元左右。以转增后乐视网停牌时的15.33元计算，乐视网估值下跌近75%，约相当于复牌后13个跌停。乐视网是不是真的会跌13个跌停，这个未必是真，但乐视网的估值大幅下挫是不可回避的。
也正因如此，监管层也确实为乐视网的复牌在进行积极的准备。目前乐视网的市值在创业板中排在第5位，在创业板指中的权重更大。因此，一旦乐视网复牌后大跌，这势必会影响到创业板指数及相关指数的大跌，给市场带来恐惧与不安。为了防范这种风险，监管层已经采取了措施。早在2017年12月18日，深交所与深圳证券信息有限公司决定，从2018年1月第一个交易日起对深证成指、深证100、中小板指、创业板指、中小创新等指数实施样本股定期调整。其中，乐视网被列入调出公司名单，被调出深证成指、深证100、创业板指。从深交所的角度来说，确实为乐视网的复牌做好了铺垫。
但乐视网是不是为复牌做好了准备还真的难说。此前，乐视网打算更名为 “新乐视”，但在1月19日发布公告称，决定终止重大资产重组事项，同时终止变更公司名称、证券简称。
对于乐视网的复牌，就乐视网而言，至少有两件事情是需要做好应对措施的。一是乐视网目前的第一大股东仍然还是贾跃亭，持有公司10.24亿股，占公司总股本的25.67%。贾跃亭的这些股权中，有10.20亿股处于质押状态，占贾跃亭所持股份的99.54%。面对乐视网复牌后可能出现的股价暴跌局面，贾跃亭质押的股权会不会被平仓将是一个问题。万一被平仓了，谁将成为乐视网的控股股东也是一个问题。目前的第二大股东融创中国控股子公司天津嘉睿只持有乐视网8.56%的股权，天津嘉睿能顺利地成为乐视网的控股股东吗?对于这个问题，乐视网做好应对措施了吗?
二是投资者的损失赔偿问题，乐视网方面做好准备了吗?乐视网的复牌，多杀多的一幕又将上演，18万股民将上演大逃亡。但实际上，18万股民很难有人冲得出去，目前持有乐视网股票的投资者损失惨重将是预料之中的。这些投资者的损失谁来赔?作为乐视网与贾跃亭来说，恐怕都很难脱离干系。虽然说投资者需要对自己的盈亏负责，但这是建立在投资者正常投资情况下的。
然而最近9个月，乐视网一直处于停牌状态，投资者对乐视网的投资明显不正常。而在这停牌的9个月里，乐视网的基本面发生了重大改变。2017年4月17日该股停牌之时，市场对乐视网的 “重大重组”充满了期待，但9个月之后，由于乐视危机，市场对乐视网已是心如死灰，持有乐视网股票的投资者利益上的损失将不可避免。但这个责任显然不能由投资者来承担，而是应该由乐视网及贾跃亭来承担。就乐视网来说，作好这个准备了吗?实际上，在这个问题上，包括监管部门都应该为投资者主持公道，不能让对投资者的保护始终只是一句口号。
财经人士 皮海洲
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