弱市之下,真的很难选择投资机会;但人在股市难免又要手痒,真是两难。
很多人纳闷,为什么最近A股这么难做,被各种各样的利空困扰,即便没有外围的利空,即便央行降了一个百分点的存准率,即便从上到下都提出要大力发展信息技术,即便互联互通的北向资金每天都在净买入,但A股依旧是死水一潭,沪指3000点岌岌可危。去年年底,上证指数尚在3300点以上,现在基本已经跌了8%左右,创业板稍强一点,和去年基本持平。也就是说,在经历了大蓝筹近两年的局部牛市之后,今年前五个月市场风格似乎正经历着微妙的变化,传统绩优蓝筹由攻势转为防守,资金正积极布局成长股,但又由于这样的转换不可能一蹴而就,所以进入了平衡胶着状态。
为何市场热点如此不济呢?理由其实很简单,去年炒的是绩优蓝筹,市场存在业绩“情结”,而现在的很多热点,都是事件性热点,难以体现在业绩上。比如前期海南股大面积退潮,海南自贸港利好消息出尽是一个诱因,但从业绩上看,海南股还真找不出几个绩优股。还有最近科技股的炒作也是四处开花,从自主可控到集成电路芯片,但有一个问题也困扰着市场资金,那就是这些题材科技股的业绩都差强人意,比如芯片龙头国民技术2017年因为5亿投资款被骗甚至出现亏损,一季报业绩也下降,这样的概念题材炒高变成“妖股”后,在目前这种监管格局下很可能遭遇严监管,风险很大,现在动辄都是上亿的罚款,没有几个人受得了。
市场需要重新审视炒作的主线,必须回归科技成长这条主线。这条主线有两个关键词,一个是科技,这是根本。信息产业网络强国的梦想,化缘是化不来的,虽然中国也要积极投身全球产业分工之中,但如果缺乏核心技术,就会受制于人,被人卡脖子的滋味不好受;另一个关键词是成长,这是关键。只有科技没有成长,那是伪科技,我们说亚马逊为什么会这么牛,因为它就是成长科技公司,每年的研发投资数以百亿美元计,这样的成长性公司才可能被市场追捧,而不是到处画大饼讲故事吹牛皮的公司。所以,当亚马逊能经历这么多年亏损依旧高估值以后,人家分分钟可以把利润体现出来。
结合上面两个关键词,我们就要把握一条关键脉络,那就是公司科技含量高,符合战略新兴产业,业绩持续增长,公司在行业里名列前茅,这样的公司应该被大力追捧。这样的公司在哪里去找,现在很多科技成长公司都公布年报季报了,有的还预告了半年报,从中挖掘机会,把握会比较大。比如东港股份(002117),一季度业绩增长40%,预告上半年增长10-50%,按这个趋势今年的估值不到20倍,其主业全面向电子发票、电子档案存储、区块链技术转向,典型的高成长科技股,这样的公司就属于可攻可守的标的。
■ 刘柯
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