上半年业绩快速增长的四川九洲(000801)高增长趋势不改。公司预计前三季度业绩将出现超2倍涨幅,目前来看全年业绩高增长值得期待。有分析指出,公司各项业务稳健发展,其中空管业务出现新突破。此外,公司背靠九洲集团,资产注入可期。
业绩继续走好
业绩出现断崖式回落的四川九洲业绩最终出现探底回升。可以看到,2016年四川九洲业绩小幅下滑,然而进入2017年公司营业收入也开始出现下滑,而净利润却出现了超过96%的下滑。曾近净利润在2亿元上下的公司2017年净利润仅有728万元。随着相关业务有所回暖,同时在低基数背景下,2018年四川九洲业绩出现快速回暖。
四川九洲在最新披露的前三季度业绩预告中表示,公司数字电视产业产品销售收入同比增长,主要原材料价格企稳。同时,公司供应链管理及降本增效工作成效显现,产品毛利率有所提升。预计2018年1月至9月归属于上市公司股东的净利润盈利2100万元-2600万元,同比增长228.37%-258.94%,较去年同期扭亏为盈。上半年,公司实现营业收入163085.56万元,同比增长14.33%;实现归属母公司所有者的净利润1440万元,同比增长175.3%。按四川九洲预测,前三季度公司净利润达到2017年全年净利润的三倍之多,考虑到2017年低基数因素,2018年公司业绩暴增可以期待。
就2018年上半年来看,四川九洲表示,公司以重点市场、重点项目为带动,以智能融合型终端产品为抓手,深挖广电市场潜力,积极参与广西、江苏、四川等省级网络公司优质项目;稳步推进通信终端、数据终端和光器件业务,中标了咪咕视讯科技有限公司智能机顶盒等项目、与华为公司等企业级客户合作进一步深化。与此同时,公司密切跟踪人工智能、5G、NB-IoT等前沿技术发展趋势,大力推进700M无线接入网、WE+增值系统、智慧医院等系统解决方案的市场开拓,对公司发展提供有力支撑。
重组预期是主要看点
四川九洲业绩的回暖,和自身业务回暖不无关系。中金公司表示,2018年上半年四川九洲数字电视、物联网产业稳健发展,空管产业实现新突破。
就下半年来看,四川九洲机顶盒成本变化、空管系统招标重启、九洲集团国企改革进展都值得投资者重点关注。
业绩快速回升外,四川九洲资产注入预期也是其重要看点之一。方正证券指出,九洲集团是国家唯一保留核心科研生产能力的地方军工骨干企业,也是绵阳市国企改革的重点,未来在混改层面或有较大作为。在“十三五”规划中,集团表示争取到2020年资产证券化将达到60%,而2017年资产证券化率约为30%,仍存在较大空间,公司未来有望持续受益集团国企改革推进。公司目前正积极整合资源加速物联网产业布局,2017年收购智英电子48.96%股权,控股子公司出资300万与深圳进芯微投资设立九洲新能源汽车电子。
本报记者林珂
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