5G大战已经打响，全球多个国家都在加速推进5G发展。可以看到，美韩皆于4月3日宣布了5G商用，4月10日日本批准了国内四家运营商建设5G网络计划，预计于2020年推出商用服务。有行业人士指出，海外5G商用已成全球焦点，美韩的积极态度有望倒逼中国5G加速，牌照落地+集采开启预期增强，对于5G可以更乐观一点。
国内5G建设将加速
消息面上，4月12日，美国政府公布推进5G网络建设的举措，公布了加速部署5G无线网络的计划，包括新增款项在偏远农村地区推广这种超快系统，同时，联邦通信委员会宣布将再次拍卖5G系统频谱，并表示未来10年内将投入204亿美元帮助农村地区建设高速宽带网络。美国总统特朗普在活动中表示，“美国公司必须在蜂窝技术方面领先世界。5G网络必须有安全保障，必须牢不可破。”
目前，各国正争相采用5G技术，韩国推出了首个全国性5G网络，美国运营商则在部分地区推出了5G网络，中国在5G方面也进展迅速。中泰证券指出，5G将使无线技术向前迈出重要的一步，它将大大提高网速，并有可能推动发展各种实际应用，
2018年经历了中兴通讯的芯片禁运，国人对于硬科技的缺失更加重视。国家也在政策上不断扶持以硬科技为导向的科创企业发展。华为、中兴等设备商对于上游供应商的选择更多倾向于国内的厂商，之前在PA、FPGA、环形器等器件上国产渗透率远低于50%，国产上游厂商迎来一轮发展良机，有望将此前无单无产的“恶性循环”转变为以销促产的“良性循环”。
可以看到，自2018年6月首个5G标准(R15)冻结落地起，我国政策面上显现出加速推动状态。2018年12月中央经济工作会议提出要加快5G商用步伐。2019年两会期间5G首次被写入政府工作报告，产业链的前期投入得到明确肯定。同时工信部部长苗圩也表示2019年将在若干城市发放5G临时牌照，并在热点地区率先实现大规模组网，下半年预计将有5G终端商用产品面世。
主题投资或升温
2019年随着三大运营商资本开支企稳回升，5G网络建设也将有小规模投入，行业需求有望逐步恢复，公司基本面迎来修复，建议结合一季报表现关注行业基本面拐点机遇。同时全球5G投资建设推进、国内5G牌照发放在即，5G主题经过近期盘整，有望重新走强。
银河证券分析师华立指出，2019年将成为我国5G商用元年，5G建设初期主设备商受益确定性强，建议关注中兴通讯和烽火通信。此外，光纤光缆需求有望随5G建网周期的开启而回升，建议关注估值具有安全边际的弹性标的中天科技和亨通光电等。
作为5G领域绝对龙头标的，中兴通讯是A股稀有的基站主设备和传输设备制造商。东方证券指出，5G产业链中，基站主设备和传输设备价值量最高的细分领域，公司将直接受益于5G建设带来的行业历史性机会。经测算主设备和传输设备市场空间或超1.3万亿，并且由于此次网络建设节奏海内外趋于同步，5G市场空间更为广阔。未来伴随网络建设的推进，业绩也将进一步释放，看好未来几年公司的成长性。
烽火通信则是我国光通信行业的拓荒者和龙头企业，产品涵盖了通信传输承载网络的各个环节，其市场份额仅次于华为、中兴，国内排名第三，并且成功布局未来400G光传输系统;同时是国内少数可以自产光棒的厂商，历年运营商光纤缆集采中标份额居前。申万宏源证券指出，烽火通信是5G承载网络建设的核心受益标的之一。2020-2023年将是5G承载网投资的高峰期，2021年是最高峰将达757亿。其中SPN建设与5G基站密切相关，其节奏将与5G宏站建设进度同步或略有提前，预计2021年前后投资将达到高峰，有望超过500亿。
■本报记者林珂
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