近日，天齐锂业(002466)就日前证监会签发《关于天齐锂业股份有限公司配股申请文件的反馈意见》发布了回复公告，公告就公司本次不超过70亿元配股募资用于偿还SQM23.77股权部分并购贷款是否符合相关政策规定、新能源汽车补贴退坡及锂化合物产品下滑对公司经营的影响及应对措施等重点问题进行了详细回应。
“此次配股募资符合公司当前降低负债率、优化资本结构的战略安排。”有业内人士表示，对投资者来说，公司的产销率及毛利率均远高于同行，在锂化工产品预期仍将保持高速增长背景下，发展前景向好。
配股募资优化资本结构
在 完 成 40.66 亿 美 元 对SQM23.77%股份收购后，天齐锂业财务费用在短期承压明显。为此，公司于今年4月12日公布了2019年度配股公开发行证券预案，并于6月21日公布了预案的修订稿。
公司宣布，本次配股拟募集资金总额不超过人民币70亿元(含发行费用)，扣除发行费用后的净额拟全部用于偿还购买SQM23.77%股权的部分并购贷款。
“购买SQM股权系公司围绕既定战略推进主业国际化发展的重要举措，公司已通过自有资金和并购贷款解决并购资金来源的问题，并于 2018 年 12 月 完 成 购 买SQM23.77%股权的价款支付和股份过户手续。”天齐锂业表示，本次配股主要是考虑到公司借入大额并购贷款后资产负债率较高、财务费用负担较重，对公司业绩造成一定的不利影响，因而拟通过配股将募集资金扣除发行费用后的净额全部用于偿还购买SQM23.77%股权的部分并购贷款，以优化公司资本财务结构、增强盈利能力。
不存在较大的偿债风险
经测算，2020年至2023年，对于35亿美元并购贷款，公司每年需偿还的本金分别为153.06亿元、23.67亿元、23.67亿元及31.57亿元。针对此项本金偿还义务，公司短期内存在一定的资金压力。
但天齐锂业表示，公司整体运营稳健，经营活动产生的现金流量情况良好，尚未使用的授信额度较为充足，仍具有较强的债务保障能力。
就对应措施方面，公司表示，对于现有有息负债，已制定相应的还款计划，不存在较大的债务偿付风险。公司将采取的各类缓解35亿美元并购贷款本金偿付压力的措施。
产品产能不存在过剩风险
《金融投资报》记者注意到，当前，投资者普遍关注新能源补贴退坡是否回会导致锂化工品供过于求的问题。对此，天齐锂业在回复中表示，国家新能源汽车补贴政策变动导致短期行业承压，长期有利于推动新能源汽车行业健康发展;同时，下游产业链积极应对补贴退坡，预计政策调整影响有限。
从在手订单情况看，最近三年公司锂精矿的产销率持续保持较高水平，在手订单充足，客户群体稳定。以锂化工产品业务为例，2019年1-5月，公司锂化工产品业务的前十大客户有80%与2018年度的前十大客户保持一致;2018年度、2019年1-5月锂化工产品前十大客户的合计销售收入占比均在60%以上。
天齐锂业表示，在下游动力电池和储能电池领域发展前景向好、锂化工产品需求量持续保持较快增长的背景下，公司作为全球锂行业龙头企业，将充分受益于行业长期良性发展的红利。
本报记者黄彦韬
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