四川经济在线成都12月10日讯 央行最近公开市场操作上始终维持缩短放长的操作思路，提高市场资金成本，当前，楼市调控、债市回调、汇率调整等也促使社会资金寻找新的配置方向。随着年末到来，市场旺盛的资金需求与银行存款考核的双重压力，或将导致短期资金借贷成本上升，货币基金收益有望水涨船高。
我国银行体系流动性供求变化的季节性特征比较明显，逢季末及节假日现金投放高峰来临，金融机构对较长期限资金需求增加，通常会多备头寸以防御流动性波动，导致跨节、跨季利率有所上升。从往年来看，年末、半年末监管考核期以及春节、国庆长假现金投放造成的流动性季节性波动最为明显，最近中长期货币市场利率上涨，就在一定程度上受到市场增加跨年跨节资金头寸的影响。
具体到今年，由于正式启用MPA考核，今年前个三季度末货币市场波动有所加大，尤其是非银机构融资难度加大，易加剧流动性供求结构性矛盾。眼下年末考核将近，机构纷纷多备头寸，大行融出资金意愿下降，可能在年底前这段时间加剧市场资金供求紧张关系。
另外，年底流动性还受到元旦小长假现金备付影响，而预计1月下旬2017年农历春节靠前，与元旦小长假时间间隔较往年偏短，因此机构可能提前开展长假现金备付工作，春节效应可能提前显现，对今年底明年初流动性供求的影响不容忽视。
近期流动性偏紧不断推升货币基金收益率。Wind资讯统计显示，12月8日，1个月shibor上涨3.04bp至3.0300%，连涨21天，比去年同期高出27个bp。与此相对应，货币基金收益率也在稳步提升。
壹佰金专业分析师认为，作为低风险理财产品，货币基金拥有投资成本低、资金流动性强等优势，在当前低位震荡且充满不确定性的股市行情下，堪称投资者的避风港。尽管随着货币政策的逐渐宽松，货币基金收益已经从此前不正常的高位回落，其作为理想的现金管理工具的投资价值仍未减损。一旦市场资金面和风险偏好发生变化，权益类基金重回上涨走势，投资者可适时地将其转换成其他产品，是当前市场环境下灵活配置资产的上佳选择。(吴伟 通讯员 邹婧)
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