2016年年报披露已经完毕。上市券商2016年所有该总结的、该给投资者一个交代的，也已经全部亮相。
除了收入、净利润等发生巨大变化，几十份年报中还透露出各家券商对未来的深度忧虑与展望。乐观者如华泰证券(16.840, 0.04, 0.24%)已经全面转型互联网，悲观者还在辗转踌躇找不到未来的方向，带来这种忧虑的，正是曾经的“现金奶牛”经纪业务日渐式微，当行业整体佣金率下降至万分之二的券商成本线(注：各券商成本不同，这里取大约平均数)，曾经靠天吃饭的券商行业将不得已拿碗要饭。到时候怀里揣着的是金碗、银碗还是泥碗，全靠现在的决断。
这一天的到来，也许三年，也许五年，但绝不会太久。谁能抓住最后的改革窗口，改善收入结构实现多条腿走路，谁就能走到最后。
年报是每家公司每年最详尽的一篇总结。它不仅有枯燥的财务数据，还有管理层对去年的总结、未来的向往。《每日经济新闻》记者就带大家一起走进券商年报的世界。
五年最大跌幅，净利下滑五成
我们先来看行业整体情况。根据中国证券业协会公布的未经审计的2016年度证券公司经营数据，全行业总资产规模5.79万亿元，比2015年底减少9.81%;实现营业收入3279.94亿元，同比下降42.97%;行业全年累计实现净利润1234.45亿元，同比下降49.57%。这是自2012年以来，券商行业业绩下降幅度最大的年报。
记者根据中国证券业协会数据整理，2013年~2015年，券商行业连续三年实现了净利润同比正增长，2012年虽然市场不景气，但是当年的净利润同比下滑只有16.37%，远远低于2016年被腰斩的惨状。
再细化来看，若是从业绩增速的角度来看，没有一家券商实现同比正增长。如果以49.57%为中轴线，那么有6家券商业绩下降幅度大于这一平均数——它们分别是西南证券(下降74.19%)、华安证券(下降67.72%)、东方证券(下降68.41%)、招商证券(下降50.47%)、兴业证券(下降50.89%)和光大证券(下降60.60%)。
表现最好的则是方正证券、国泰君安、广发证券和长江证券，四家公司2016年业绩降幅区间在30%~40%。
最差年报仍然日进斗金
看起来这么多家券商业绩增速不那么尽如人意，但大部分券商仍然过着日进斗金的日子。
Wind资讯统计数据显示，2016年归属于上市公司股东的净利润超过50亿元的券商有8家。最赚钱的上市券商是中信证券，全年归属于上市公司股东的净利润达到103.65亿元，按照250个交易日估算，平均一天赚4146万元;其次是国泰君安，全年赚了98.41亿元，平均一天赚3936万元;第三名为海通证券，全年赚了80.43亿元，平均一天赚3217万元。
然而，第四名广发证券和海通证券之间相差不大，2016年广发证券共赚了80.30亿元，日赚3212万元;第五名为华泰证券，全年共赚了62.71亿元，日赚2508万元。
回看券商赚得盆满钵满的2015年，最赚钱的3家上市券商仍然是中信证券、海通证券和国泰君安。同样按照250个交易日的口径来估算，三家券商在2015年平均一天分别赚7919.92万元、6335.54万元和6280.12万元。对比一下，这个差距不是一般大。另外，有6家上市券商2016年净利润少于10亿元，分别是中原证券、太平洋证券、华安证券、西南证券、第一创业和山西证券。然而，在2015年没有一家上市券商净利润低于10亿元。
值得注意的是，并非所有券商业务都处于萎缩之中。
根据证券业协会统计数据，券商的投行与资管方面表现颇为亮眼。2016年证券承销和保荐业务净收入519.99亿元，同比增加32.14%;资产管理业务净收入296.46亿元，同比增长7.85%。
曾经辉煌的经纪业务是业绩下滑的重灾区。2016年代理买卖证券业务净收入1052.95亿元，同比下滑60.87%;证券投资收益(含公允价值变动)568.47亿元，下滑59.78%;利息净收入381.79亿元，同比减少35%。
上面的数据所折射的，是券商收入结构的改变。记者根据中国证券业协会数据整理后发现，2016年券商代理买卖证券业务净收入占比已经下降至32.10%，而在2014年，这一比例还达到40.32%。
2017年，面对近年来最差的券商财务数据，面对大动荡的行业变迁，各家券商，也来到了最为忧虑的时代。
|
