3月6日，嘉实基金管理有限公司发布嘉实上证综合增强策略ETF基金合同生效公告，这意味着指数增强型基金(以下简称“指增基金”)再添新成员。
今年以来，公募机构加速布局指增基金，整体来看，当前公募机构布局指增赛道呈现广泛参与、重在宽基的特点。
在业内人士看来，随着财富配置工具化浪潮的到来，投资者对包括指增基金在内的工具化产品需求持续提升。同时，指增基金追求超额收益也可以更好满足投资者的配置需求。
广泛参与重在宽基
据Wind资讯数据统计，截至3月6日，年内新成立指增基金16只，募集金额超74亿元。同时还有多只指增基金正在发行或等待发行中，而2018年和2019年全年成立指增基金数量均仅有16只。
博道基金量化投资总监杨梦在接受《证券日报》记者采访时表示：“随着财富配置工具化浪潮的到来，市场对于基金产品的需求正在发生深刻变化，投资范围明确、风格鲜明不漂移的工具化基金产品正在被越来越多的投资者接受。2024年，被动指数基金规模首次超越主动权益类基金，这背后的原因不仅仅是简单的阶段性业绩的好或坏，而是个人投资者和机构投资者对工具化产品的需求上升。作为工具化产品的一种，指增产品也受益于这种趋势。”
中加基金有关人士对《证券日报》记者表示：“指增基金在跟踪基准指数的同时，一般通过量化策略投资争取超额收益，满足了投资者既希望获得市场平均收益又追求额外回报的投资需求。此外，随着大数据和人工智能等技术的进步，公募机构能够更精准地进行指增策略的管理和优化，也增强了指增基金的吸引力。”
进一步来看，公募机构对指增基金的布局呈现出广泛参与、重在宽基两大特征。截至3月6日，有90家公募机构参与了市场上314只指增基金的布局，涵盖头部机构及中小型机构。同时，当前市场上的此类产品以宽基指增基金居多。例如，中证A500指增基金、沪深300指增基金等。在中加基金有关人士看来，公募机构布局宽基指增基金，是因为宽基指数的行业分布均衡且容量相对较大，同时市值分布较为分散，而且宽基指数的成份股数量多、权重分布分散。
上述中加基金有关人士表示：“中证A500指数受到市场追捧与其质地有密切关系。该指数覆盖全部35个中证二级行业及92个中证三级行业，包括消费、金融、地产等传统行业以及TMT、新能源、生物医药等新质生产力所代表行业的龙头公司，综合反映我国转型发展中的经济基本面，更能代表中国未来经济走向。”
竞相布局打法各异
近年来，指数化投资蓬勃发展，在积极布局被动指数基金的同时，越来越多公募机构也着手开始布局指增赛道。
“我一直认为公募量化领域有很大的发展潜力，核心是公募机构如何通过产品布局和有效运作来拥抱工具化产品的大浪潮。”杨梦表示。
不过，当前公募机构发展指增基金也面临着一定的挑战。上述中加基金有关人士坦言：“随着市场有效性提升，以及指增产品和量化投资策略同质化较为严重，获取稳定超额收益的难度有所增加。指增基金依赖量化模型和大数据分析，为了差异化策略或特色产品脱颖而出，公募机构需要持续投入技术研发和积极引进人才，尤其当前技术迭代更新迅速，公募机构更需要保持技术优势以应对市场变化。”
公募机构在布局指增赛道方面都有自己的打法。此前，信达澳亚基金管理有限公司推出了信澳“指数+”品牌，旨在破解指数产品同质化竞争。
“博道基金用心布局规划博道‘指数+’公募系列产品，尽量提供优选的贝塔(市场收益)，并在此基础上为投资者提供阿尔法(超额收益)。自2018年发行第一只公募量化产品以来，目前博道基金的产品体系已经较为完善，大致分为指数增强、主动量化、风格增强、低波系列四个系列。其中，最核心的指数增强系列，在贝塔的选择上，我们覆盖了典型的宽基指数，如沪深300指数、中证A500指数等。同时，我们也会布局一些特色赛道指增产品，如消费智航、成长智航等，以满足不同投资者的配置需求。”杨梦表示。
上述中加基金有关人士透露：“在指增赛道方面，中加基金已布局中证500指增基金和中证A500指增基金。其中，中加中证A500指增基金在跟踪指数之外，也可通过成份股权重优化增强和非成份股优选等增强策略优化投资组合。未来，中加基金将聚焦发挥公募基金的功能属性，主要围绕A系列等宽基指数以及其他重要新兴指数发行指数增强产品，当好长期资本、耐心资本，成为广大投资者资产配置的有力抓手。”
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