7月20日，A股银行板块全线飘红，42只银行股收盘时全部上涨。其中，两只城商行股票厦门银行和重庆银行分别上涨6.82%、4.46%，表现强势。
7月以来，银行板块估值持续修复，成长性较好的城商行股票受到重点关注，除了机构投资者扎堆调研以外，资金也在积极增持。
机构调研息差等问题
近期，宁波银行、成都银行、青岛银行、长沙银行、杭州银行等上市城商行披露了投资者关系活动记录表。中国证券报记者梳理发现，机构投资者的关注点具有较高相似性。
关于机构投资者关注的如何应对息差收窄问题，宁波银行表示，该行坚持“量价协同、风险可控”的经营导向，加快信贷投放结构优化，推动企业贷款在风险可控前提下实现高质量增长;同时提升核心存款占比，推动低成本活期存款沉淀，深化客群分层经营与差异化定价策略。青岛银行表示，该行持续压降负债成本，综合运用托管、理财、承销、供应链金融、财富管理、现金管理等工具，努力提高低成本存款占比。
服务科创企业的情况也是机构投资者关注的重点。杭州银行表示，该行为科创企业匹配差异化产品与配套服务，为初创期科创企业提供“科易贷”“潜龙贷”“好苗贷”;帮助成长型科创企业落地银投联贷合作模式，同时配套结算、资金管理等综合服务;为处在扩张期的科创企业提供科技并购贷服务，助力客户实现产业链高效整合。宁波银行表示，该行加快数字化转型，通过“宁行云”等数字化平台，为科技企业提供定制化系统解决方案，赋能客户经营和降本增效。
此外，机构投资者调研过程中高频提及的话题还包括银行运用AI技术的情况、资产质量状况、贷款投放情况等。
北向资金逆势加仓
资金的流向也能体现出投资者对于优质城商行的青睐程度。二季度，北向资金整体减持银行板块，但部分城商行股票获逆势加仓。从持股数量变动来看，截至二季度末，北向资金持有宁波银行、成都银行、西安银行、重庆银行的股数较一季度末增加;宁波银行被增持8084.83万股。
另外，Wind数据显示，截至7月20日收盘，在最近的20个交易日里，北京银行、上海银行、成都银行、宁波银行均有不少于14个交易日获主力资金净流入;主力资金净买入北京银行、上海银行、宁波银行的金额较多。
国泰海通证券银行业首席分析师马婷婷表示，银行股既是宽基指数权重股，又具有防御属性和红利属性，有望受益于宽基ETF资金回流及市场防御性配置需求上升。
国盛证券研报认为，银行板块具备盈利修复的强确定性与高股息属性，其攻守兼备的配置性价比进一步凸显。投资者应聚焦核心营收指标增长带来的估值修复机会。基本面确定性强、业绩弹性突出的优质城商行是重点推荐标的。
业绩增长确定性较强
国信证券银行业首席分析师王剑表示，优质城商行业务规模扩张能力较强，业绩将继续领先同业。长三角、成渝等区域制造业升级与基建补短板持续创造有效信贷需求，当地城商行贷款增速普遍高出全国平均水平，业绩增速有望保持领先。另外，伴随化债持续推进，城商行分化格局也将加剧，江浙地区的优质城商行凭借区域经济高景气度以及化债冲击小的双重优势，规模增速和资产质量的确定性均较高。
对此，马婷婷持相似观点。她表示，优质区域性银行的资产获取能力和客户经营能力值得关注。根据2025年末的数据，宁波银行、苏州银行、重庆银行等银行的对公业务利差逆势提升。另外，深耕客户的重要性进一步增强，城商行中的宁波银行、杭州银行对公业务ROA(资产收益率)表现较好。从资产规模增速来看，优质城商行依托区域经济韧性，手握充足产业融资需求与项目储备，具备较为突出的资产拓展优势。
|
