近日，四川省产业投资引导基金有限公司传来消息——总规模50亿元的四川省文旅商贸投资引导基金(下称文旅商贸基金)正式敲定管理人，华泰紫金投资有限责任公司中标。这不仅意味着文旅商贸基金迈入落地实施阶段，更标志着我省引导基金首次实现对一二三产业的全领域覆盖。此前，引导基金已先后设立乡村振兴、先进制造、资源能源等综合基金。
这笔“真金白银”将如何精准注入文旅产业?企业期待怎样的支持?基金方又如何平衡资本收益与产业长期发展?日前，记者对话管理方与相关企业负责人，解码该基金的运作逻辑。
基金怎么投?
聚焦文旅康养、商贸服务、未来产业服务三大方向，超70%资金投向子基金
作为经四川省政府审议批准的重点产业类综合基金，文旅商贸基金“钱往哪去”的路径已明确：采用“综合基金+子基金”双层架构，70%以上资金投向子基金，其余资金用于直投。核心聚焦文旅康养、商贸服务、未来产业服务三大方向，最终目标是推动新质生产力与传统文旅商贸产业深度融合，进一步支撑重点产业建圈强链。
“促进产业发展是基金核心目标，但我们不会盲目撒网。”华泰紫金投资有限责任公司总经理樊欣解释，基金将围绕国家宏观政策和地方产业导向，绘制文旅商贸产业图谱，找准细分赛道后再精准布局。
具体来看，各赛道投资逻辑各有侧重。在文旅康养领域，基金既要抓“科技+文旅”新业态，如投资AI内容生产工具、VR智慧景区技术，放大三星堆、九寨沟等世界级IP影响力;也会结合四川生态优势，探索“银发经济+康养”模式，依托华泰紫金在医疗健康领域的资源，对接生物医药、智慧康养企业。
商贸服务领域则将紧盯新消费趋势，布局物流仓储、跨境支付等企业出海“刚需环节”，以及AI对传统商贸的改造，如基于AI技术的产品设计、营销和客服体系搭建、生产和供应链管理等。
未来产业服务方面，基金将梳理华泰紫金已投及或储备的科技企业，筛选符合四川产业定位的标的，如智能驾驶、无人物流、低空经济应用场景等，推动企业落地四川。
按照计划，四川产业基金将推动华泰紫金在年内完成基金募资签约、注册备案，尽快形成实质性投资能力，同时加快布局文旅商贸细分领域子基金，通过资本纽带培育产业领军企业。
风险怎么控?
选对团队筛好项目，撬动社会资本“一起投”，在防范风险的基础上为产业“输血”
50亿元规模的基金，如何避免盲目投资?华泰紫金给出了“筛选+风控+联动”的组合方案。
在项目筛选上，建立了清晰的“两层标准”。子基金层面，优先选择“有经验、有业绩、有资源”的管理团队——要求团队有丰富的文旅商贸领域投资经验、优异的历史业绩，且具备完善的基金管理制度和内控机制;直投项目层面，优先考虑与四川产业定位的契合度，重点看“人、技术、规划”，例如管理团队是否稳定团结、是否掌握核心技术、业务发展规划是否清晰，“对成长期企业，要看业务规模和盈利的增长性;对研发类企业，要看技术落地的可能性。”樊欣进一步解释。
风险控制上，文旅商贸基金已根据引导基金的管理办法，搭建了“全覆盖、多层次”的机制：从基金募资、项目尽调，到投后管理、退出环节，层层落实风控责任，同时实时跟进监管政策变化，动态更新内部制度，防范潜在风险。
更关键的是，这只基金不只是“政府出钱”，还将撬动社会资本共同参与。“我们过往管理过近200亿元的母基金，与市场上多数头部基金管理人有深度合作。”樊欣表示，未来将以文旅商贸基金为抓手，推动更多文旅商贸方向子基金落地四川，引导社会资本投向四川产业;同时探索与文旅商贸行业龙头联合设基金，把龙头企业的上下游资源引入四川，形成“政府资本+社会资本+产业资源”的联动效应。
“政府引导基金的核心不是‘赚快钱’，而是要在防范风险的基础上为产业‘输血’。”樊欣说，后续将通过投后赋能为企业提供实际支持——比如帮企业对接后轮融资、提供上市辅导、链接产业链资源，在提升投资回报率的同时，助力企业实现长期稳定发展，最终培育出各产业链中的领军企业。
企业要什么?
希望政府引导基金能以长期主义视角，给企业更多打磨产品、拓展市场的空间
基金落地的“获得感”，最终需由企业检验。深耕文旅会展领域的四川博览工程技术服务有限公司对文旅商贸基金的落地充满期待。该公司总经理陈疆琳介绍，公司已构建起从会展服务、展览展陈、环境空间到品牌形象的全链条服务体系，参与承接了中国西部国际博览会、四川省文化和旅游发展大会、2024西昌电影音乐周等文旅项目。
“文旅会展产业要突破发展瓶颈、迈向高质量，离不开金融赋能。”陈疆琳介绍，公司当前最核心的需求是通过“金融+会展”模式，推动全省文旅会展产业能级跃升。具体而言，希望基金能重点投向符合产业导向的品牌文旅会展项目，为培育小巨人会展企业、瞪羚会展企业和独角兽会展企业提供资金支撑，帮助企业提升市场竞争力与综合服务能力。
在支持维度上，陈疆琳进一步提出“全产业链覆盖”的期待：“文旅会展产业涉及环节多、链条长，希望政府能引导基金聚焦产业全生态，助力搭建完整的企业链、产品链和供应链，让产业各环节都能享受到资本红利。”同时，她特别强调对“文旅会展创新领域”的支持力度。
与文旅企业需求形成呼应，商贸领域企业也有明确诉求。在成都，白犀牛智达(北京)科技有限公司的无人货运车已穿梭于城市快递网点与社区驿站之间，这家由百度无人车核心团队于2019年创办的企业，专注同城物流无人货运业务，目前全国无人车规模达千台，计划明年日活跃数量突破5000台。
眼下，随着国家鼓励无人物流配送发展，白犀牛也站在了加速扩张的风口，但资金问题却成为制约企业发展的核心瓶颈。“当前投入集中在两方面：首先是AI研发，需持续优化无人车智能决策与安全性能;其次是车辆制造与运营，规模扩张需要大量资金支撑生产与运营维护。”白犀牛首席运营官林冉直言。
对于文旅商贸基金，林冉最核心的期待是“长期陪伴”：“创新技术迭代、市场培育需要时间，不少基金存续期较短，希望政府引导基金能以长期主义视角，给我们更多打磨产品、拓展市场的空间。”
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