今年上半年，银行理财规模实现显著增长。据普益标准统计，截至6月中旬，银行理财存续规模已超29万亿元。6月末，银行理财存续规模回落至28.06万亿元，较2023年年底增长约1.26万亿元。
南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，今年上半年银行理财规模显著增长，主要是受存款利率持续下行等因素的影响，这些因素促使部分存款资金流向理财市场，从而推动了理财规模的增长。同时，债市表现较好的背景下，固收类银行理财产品表现出较好的业绩，吸引了投资者的关注和资金投入。展望下半年，银行理财规模将延续增长态势。
今年上半年，银行理财规模一度超过29万亿元，而银行理财规模在6月末有所回落，是受到“季末回表”的压力影响。不过，今年6月份“季末回表”压力整体较轻。据华西证券宏观联席首席分析师肖金川测算，今年6月份理财规模缩减了0.64万亿元，低于2020年以来同期降幅。
分产品类型看，固收类、现金管理类理财产品规模上半年增长显著，混合类和权益类理财产品规模则出现下降。
对此，田利辉表示，出现上述情况的原因是受市场风险的变化和监管政策的影响。在上半年，由于股市波动较大，中小投资者风险偏好趋于保守，更倾向于选择风险较低的固收类和现金管理类理财产品，以确保资金安全。同时，监管政策对混合类和权益类银行理财产品的投资范围、杠杆比例等进行了限制，该类产品的市场吸引力有所减弱。此外，不少混合类和权益类理财产品的设计与市场需求不匹配，导致投资者兴趣不高。
银行理财规模是否延续增长取决于宏观经济环境、市场风险偏好、监管政策、银行产品创新以及投资者行为等多种因素。
受访业内人士表示，银行理财规模有望在下半年延续增长态势，并有可能重新站上30万亿元关口。中国银行研究院研究员杜阳对《证券日报》记者表示，银行理财产品存续规模将延续回暖态势，一方面，随着银行理财子公司投研能力建设的逐步成熟，叠加债券市场平稳运行，理财产品数量将稳步增加，市场竞争力得以充分体现。另一方面，随着价值投资观念深入人心，投资者能够理性看待理财产品的短期波动，不会出现短期内大额赎回的情况，有利于理财产品的高质量发展。
田利辉认为，展望下半年，银行理财规模预计将延续增长态势，但增速可能会放缓。而且，随着债券市场收益率中枢快速下行至低位，叠加高息存款等配置方式受限，理财实际收益率将趋于下行。
除了银行理财规模有望重回高位，在业内人士看来，下半年银行理财供给侧改革或加速落地。
“随着金融市场的不断发展和监管政策的不断完善，银行理财供给侧改革已经成为必然趋势。如果监管部门能够继续加强政策引导和支持，推动银行理财业务向更加规范化、市场化、专业化的方向发展，同时银行也能够积极响应政策要求，加强内部管理、优化产品结构、提升服务质量，那么银行理财供给侧改革有望在下半年加速落地。监管部门要求未设立理财子公司的银行压降存量理财业务规模，这将导致增量理财规模进一步向银行理财子公司集中。”田利辉分析称。
中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，随着银行理财市场的不断发展和监管政策的逐步完善，银行理财子公司可能会继续优化产品结构，提高服务质量，以适应市场需求和监管要求的变化。
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