随着利率下行、“手工补息”取消和“资产荒”的蔓延，银行理财市场规模突破30万亿元。这是资管新规后，银行理财规模再度站上30万亿元大关，展现了稳健类投资需求的强大生命力。
业内人士表示，相较于资管新规之前的30万亿元，当前理财规模的市场化、规范化程度更高，我国银行理财市场进入了高质量发展的新阶段。
银行理财规模再度突破30万亿元
普益标准数据显示，截至2024年8月末，银行理财市场存续规模约为30.06万亿元，环比增长0.37%，日均存续规模达30.28万亿元，环比增长1.33%。
谈及银行理财规模突破30万亿元，华南一家中型银行理财子公司人士表示，规模增长主要受益于市场环境和投资者偏好的变化：一方面，存款利率的下行，推动客户资金从存款向理财产品转化，银行固收类理财产品需求和占比提升。另一方面，投资者对中低风险、稳健型产品的需求显著上升，银行固收类理财也备受客户青睐。
申万宏源研究固定收益首席分析师金倩婧补充道，理财市场扩容还受到“手工补息”被禁后存款外流和债券行情火热等两方面因素影响，一方面是“手工补息”被禁后，存款外流至银行理财，2024年4—8月有将近6万亿元企业活期存款出表，银行理财快速扩容;另一方面，房地产转型背景下，债券资产表现优异，吸引各类投资者通过银行理财等资管机构加大对债券资产的配置。
“我国银行理财市场规模超过30万亿元，是个里程碑的事件，银行理财产品与公募基金等资管产品是我国普惠金融最重要的产品之一。”济安金信基金评价中心主任王铁牛也称。
王铁牛分析，银行理财规模增长首先是该类产品整体表现安全稳健，吸引了大量投资者关注;其次，由于十年期国债收益率持续下行，固收类理财产品收益较好;最后，由于宏观政策影响，银行降低存款利率和禁止“手工补息”政策的实施，部分存款流向理财，助推了整体理财规模增长。
普益标准研究员赵伟认同上述观点，并认为，随着监管对“手工补息”操作的进一步规范以及市场利率持续下行，银行理财在比价优势下，承接了一部分存款资金的流出，助推了银行理财规模的扩张。同时，在今年债市走牛、固收类产品表现亮眼等因素共同影响下，固收类银行理财占比不断提升。
睿智新虹理财研究院、融360数字科技研究院也总结道，主要原因还是市场环境、存款搬家效应、“手工补息”取消，叠加债市行情促进了银行理财规模快速扩张，特别是固收类理财产品收益率相对较高且稳定，获得了投资者的青睐。
有利于满足居民稳健类投资需求
更好服务实体经济
业内人士表示，随着理财市场规模的扩张，银行理财在满足广大投资者稳健类投资需求、服务实体经济，以及资管行业高质量发展有积极意义。
兴银理财表示，银行理财在资管行业中占有重要地位。从客户结构看，银行理财有效填补个人客户稳健类财富需求空白。银行理财依托于商业银行广袤的客群覆盖，从诞生伊始即以普惠金融为基本定位，相较于其他资管机构更加注重满足个人客户的稳健类财富需求。
信银理财也表示，在战略定位上，银行理财肩负着“服务实体经济、助力共同富裕”的天然使命。在产品定位上，银行理财坚定“绝对收益理财专家”的业务定位。在资产配置上，银行理财具有全品类的资产配置平台优势。
该机构认为，理财公司要主动践行“国之大者”，充分发挥银行系资管客户基础扎实、流量大的优势，为储蓄向资本的转化提供更加多元、灵活、高效的方式，撑起人民的“腰杆子”“钱袋子”;要以服务实体为己任，为实体经济高质量发展提供更多的创新资本，肩负起不同于公募基金、券商机构的社会角色和企业责任。
除了满足居民投资需求、服务实体经济，多位受访人士还补充道，理财市场规模的扩张对激发资管市场活力、促进金融创新、提高全社会金融素养，以及助力资本市场健康发展有重要意义。
普益标准赵伟分析，首先，理财市场的扩张有助于推动资管产品创新，提高行业竞争力和服务水平。其次，理财产品通过多种途径实现资金与实体经济融资需求对接，不但支持了实体经济发展，还有助于优化资本市场结构，加速资管行业高质量发展进程。最后，随着理财知识的普及和投资者教育的加强，居民对金融市场的理解和参与度不断提升，这有助于提高整个社会的金融素养，为资管行业提供更加坚实的发展基础。
格上基金研究员蒋睿也表示，理财市场规模的扩张可以为投资者增加更多样化的金融产品和服务，增加资管市场的活力。同时，理财市场为投资者提供的固收类产品可以推动市场结构的调整，提高市场稳定性。此外，理财市场规模扩张也能够在一定程度上推动金融科技创新，提高金融服务效率和质量。
申万宏源金倩婧表示，银行理财作为大资管行业的重要组成部分，也是居民和企业进行投资和理财的核心渠道。银行理财规模大幅扩张，一是说明居民和企业的理财意识觉醒，风险偏好有所提升，不再简单偏爱存款配置;二是居民和企业理财意识的觉醒能够为资管市场和资本市场带来增量资金，而银行理财也能带来超越存款的回报，从而实现正向循环，对于资管市场和资本市场健康发展具有重要意义。
“我国金融体系中，银行占据非常重要的地位。银行理财市场规模的扩张，对于构建多层次资本市场体系、满足投资者多样化的财富管理需求有着重要的意义。”王铁牛也称。
在王铁牛看来，相比2018年资管新规之前的30万亿元，目前银行理财市场建立在打破刚性兑付、产品净值化的背景下，整体降低了市场和行业的系统化风险水平。在规范化、市场化的背景下，未来银行理财市场还会有更广阔的发展空间。
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