中小企业回款难、产业链上下游中小企业资金压力问题备受关注。记者调研了解到，当前，治理中小企业回款难正持续推进，特别是供应链金融加快创新发展，推动金融服务从“看抵押”转向“看链条”，正成为缓解中小企业资金难题的有力抓手。
在福建南安，九牧集团的黑灯工厂正加紧赶制“双十一”卫浴产品，上游企业稳定供应原材料，下游经销商订单源源不断。
“产业链平稳运转的背后，离不开建行对上下游企业累计超37亿元的融资支持。”九牧集团产业金融部总经理李华输介绍，临近销售旺季，下游代理商备货资金承压，上游供应商回款周期拉长。依托九牧与上下游企业的交易数据、订单信息等，建行为上游供应商提供应收账款融资，为下游代理商提供订单融资，金融服务直达产业链两端。
这是典型的供应链金融实践：跳出传统金融看抵押、看财报的融资门槛，依托产业链上的交易数据授信，帮助中小企业不再“拼家底”借钱，而是“凭生意”借钱，缓解因回款周期长、账款积压带来的资金周转压力。
在规范账期的大背景下，供应链金融正成为银行缓解小微企业流动性压力的重要抓手，各家银行持续迭代产品，不看厂房“看链条”，加大对中小企业融资支持力度。
从最新中期业绩报告可窥见行业动向：截至6月末，建设银行供应链普惠贷款余额2230.22亿元，较上年末增加89.73亿元;中国银行供应链贸易融资发生额同比增长约两成;农业银行供应链融资余额超4400亿元，服务覆盖面持续拓宽。
规模快速增长的同时，不少银行不断优化供应链金融的业务模式。
业内人士介绍，传统供应链金融高度依赖链上核心企业的信用背书，一些上下游企业融资甚至要占用核心企业的授信额度。为改变这样的“强核”模式，越来越多银行依托订单、仓单等交易数据和动产信息作为融资依据，弱化对核心企业的确权与担保要求，以“弱核、脱核”模式降低中小企业融资门槛。
招商银行依托历史订单与贸易数据，通过“招链易贷”为供应商发放纯信用、全线上贷款;兴业银行推出“脱核链贷”，无需核心企业确权或出具担保;民生银行结合链上交易与小微主体经营状况，走出“脱核不离核”的融资模式。
在推进授信模式革新的同时，金融机构不断增强供应链金融风控。
清华大学五道口金融学院副教授周臻认为，传统供应链金融风控侧重核验核心企业信用资质，一旦出现贸易背景虚构、单据造假，极易滋生风险。如今，银行正在加强对订单、仓储物流、发票、资金结算等多种信息交叉比对，风控重心转向数据真实与穿透核验。
“稳定账期叠加可穿透核验的真实交易数据，有助于银行更准确判断贸易风险、合理压低风险溢价，继而降低上下游企业融资成本。”建行福建南安支行行长杨清忠介绍，依托贸易数据与核心企业信用，九牧产业链上下游企业获得的贷款利率降至2.8%左右。
供应链金融要更好发挥助力作用，离不开账款环境的持续净化。
应收账款电子凭证业务是上下游供应商获得融资的重要依据，为供应链金融发展提供了有力支撑。但一些大企业通过不规范的账款凭证业务，随意拉长付款期限、拆分转让账款凭证等，不仅将账款凭证异化为占用中小企业资金的工具，更干扰了贸易背景真实性，增加融资风险，抬升供应链金融风控难度。
金融部门已着手规范管理账款凭证业务。2025年4月，中国人民银行等六部门联合发布相关通知规范供应链金融业务，遏制挤占中小企业资金、拖欠账款等行为。通知明确，促进供应链核心企业及时支付账款，不得强制中小企业接受各类非现金支付方式和滥用非现金支付方式变相延长付款期限。
经过一年多来的整治，账款凭证期限明显缩短，截至今年7月末账款凭证平均期限较规范前缩短92天。同时，部分存在“两头吃”问题的大企业退出账款凭证业务。这些企业既不能靠拖延付款压降财务成本，也不能再对持有账款凭证的供应商收取高额融资服务费。
当前，治理企业账款问题仍需进一步发力。今年9月，国务院办公厅印发《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》，推出4方面10条举措。在规范管理非现金支付工具方面，提出压减电子凭证最长付款期限至6个月等举措。
业内人士表示，健全行业账款支付规则、强化对大企业支付行为的监管、规范非现金支付工具使用等举措形成合力，将逐步化解中小企业回款痛点，为产业链融资营造更为公平的基础环境，推动供应链金融更好服务实体经济发展。
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