本报讯 贯穿去年的两大热点是国企改革和军工资产证券化，2015年依旧如此。如果说2014年是改革元年，那么2015年就是深化年。因此有分析认为，随着国企改革的推进，2015年国有资产注入上市公司的题材还将愈加火爆。“军工资产证券化在2015年还将提速。”东兴证券指出，党的十八大和十八届三中全会拉开了我国新一轮军工企业改革的大幕，从党中央到国资委、工信部，再到下属的国防科工局和各大军工集团，对改革都表示出高度重视，军工企业改革的速度有望超预期。改革的目标将是发展混合所有制经济，资产证券化将是此次军工企业改革的最佳方向。
从四川上市公司来看，四川九洲(000801)、成发科技(600391)等均属于军工单位，未来军工资产注入预期强烈;ST川化(000155)、*ST天化(000912)等严重亏损的国有企业，未来也存在资产重组预期;吉峰农机(300022)、硅宝科技(300019)等虽然属于民营企业，但均透出向外延式扩张的强烈欲望……
潜力川股追踪
吉峰农机(300022)
将进行外延式扩张
吉峰农机预计2014年将亏损3.63亿元。这已经是公司第二年亏损，如果在2015年不能扭亏，公司将面临退市风险。
从2014年开始，吉峰农机就开始为扭亏做准备，不仅剥离了亏损的工程机械板块，而且还对现有门店进行整合。公司董事长王新明多次在公开场合表示，吉峰的未来就是并购整合。目前，公司已经迈出了并购的步伐。1月25日，吉峰农机公布拟筹划重大事项。
华安证券指出，公司未来进入新的农机流通业务将主要采取收购兼并模式，按照之前公司收购吉林金桥农机和辽宁汇丰的股权收购情况，公司一般可以使用约2000万元左右的现金撬动约3亿元的营收规模。
成发科技(600391)
中航工业注入预期
成发科技产品可分为机闸、钣金、叶片、轴承四大类。控股股东是成都发动机(集团)有限公司及实际控制人是中国航空工业集团。中航工业下属拥有20家A股公司。在2004年前，中航工业集体的资本运作以IPO和配股为主，2007年以后，中航工业集团的资本运作主要以定向增发注入资产的方式进行。
山西证券指出，就大家比较关心的传动资产整合问题，公司表示目前无此定位及相关计划。但就中航工业资本运作的思路来看，成发科技作为资本运作平台的可能较大，但何时进行资本运作存在较大的不确定性。
四川九洲(000801)
后续军工资产注入
2014年10月8日，四川九洲发布定增公告，将募资12.92亿元用于收购九洲空管70%股权、九洲信息79.14%股权、206厂房及补充流动资金。
申银万国指出，九洲集团在对上市公司进行业务拓展的同时，也表现出对做大做强上市公司的意愿。考虑到集团公司作为国内军工骨干企业之一，同时拥有以军用雷达、敌我识别系统等核心军工产品，收入规模超过20亿元的优质资产，随着此次将部分军工资产整合进入上市公司，为后续集团公司其他核心军工的进一步整合提供了案例。
本报记者 康曦
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