爱尔眼科扩张步伐继续加快，广度深度两手抓。公司服务层次广而深：拥有从视光、近视手术到眼整形美容等的全科业务，且针对不同消费者，推出普通、特需、VIP等服务，形成差异化服务，既保证覆盖面，又提高用户黏性。公司扩张布局广而深：截止2014年，公司已在全国24个省(市、自治区)建成70家眼科医院，覆盖一线到三、四线城市，年门诊量近250万人次。通过“分级连锁”广延基层患者触及半径，实现地市级市场扩容，以“医院+门诊”差异化竞争，把握基层首诊、双向首诊，发展视光业务，可复制性强，有望在全国推广。
公司积极整合多方力量，合理激励核心资源。公司深刻理解医疗服务行业“医生资源”的稀缺性，创新性推出“合伙人计划”，搭建共赢平台，为未来探索更多新模式布局。同时，多次联手产业资本设立并购基金，为未来储备优质并购标的，分散降低前期投资风险。
公司是国内鲜有的医疗服务领域专科龙头，善于创新，整合各方资源进行全国扩张，有望打造为平台型眼科航母。预计公司2015-2017年EPS0.41、0.51、0.62元，考虑到公司是医疗服务板块专科龙头，且在互联网领域的探索有望加快，有望线上线下联动，释放巨大潜力，给予一定估值溢价(医疗服务2015年PE99倍)，上调目标价至45.1元，对应2015年PE110倍，维持公司“增持”评级。
国泰君安
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