兴蓉环境公司转型环境综合服务商:西部地区环保产业较为落后,亟需区域性行业龙头。公司2012年收购控股股东旗下成都市兴蓉再生能源有限公司进入垃圾渗滤液处理、垃圾焚烧发电、污水污泥处理、中水利用等领域,不断向区域性综合环境服务商转型。公司近期成立兴蓉研究院,凭借着国资背景以及环保行业的技术项目积攒,未来在西部地区的市场有望进一步打开。
国内外合作增强综合实力:公司通过积极对外寻求合作谋求长远发展。合作方均为国内外知名企业,合作项目包括技术协议、经营战略合作、合资成立子公司等。开放的战略思维为公司增强了技术实力,拓宽了市场空间,使公司未来更具竞争力。国资改革提升资产注入预期:公司控股股东兴蓉集团是成都市国有资本试点投资企业之一,未来国资改革势在必行。兴蓉集团目前持有除公司外三家环保相关公司和一家拟筹建PPP公司,作为成都市国资委旗下唯一上市公司平台,未来极有可能注入上市公司,提升多元化发展水平和盈利能力。
考虑非公开发行H股的摊薄,预测公司2015-2017年EPS分别为0.27元、0.29元、0.37元,对应市盈率28.63倍、23.18倍、18.17倍,给予公司“买入”评级。
东吴证券
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