本报讯 作为“2014(第三届)中国对冲基金年会”的重要议题,12月13日上午会议举办了“第三届中国对冲基金高峰论坛”。论坛嘉宾包括深圳市私募基金协会秘书长、私募排排网创始人李春瑜、永安期货股份有限公司董事总经理施建军、广发证券股份有限公司机构业务部董事总经理杨斌、上海证大投资管理有限公司副总裁姜榕、上海明汯投资管理有限公司总经理兼投资总监裘慧明、北京源乐晟资产管理有限公司总经理王猛等国内外的对冲基金机构嘉宾。本次论坛主要探讨在对冲基金新时代的背景下,A股未来的投资机会,展望各方合作的前景。
杨斌在题为《新形势下券商与对冲基金合作关系研讨》演讲中认为,在券商看来,对冲基金已经成为中国高端理财市场成长最快的一个领域,未来还将高速成长。券商未来将在为对冲基金提供全方位的服务和提升价值方面发挥作用。以广发证券为例,可为对冲基金在客户管理、交易服务、研究服务、产品设计、打造MOM基金、杠杆交易及融资融券解决方案、绩效评估和风险管理、托管、平台服务等方面起到积极的作用。
裘慧明表示,利率下行对提升估值是有利的,目前估值还是偏低;增量资金源源不断地进来;经济软着陆的预期越来越明确,这些对于市场都是利好。目前沪综指在3000点附近,但市场的情况跟2006年、2007年不一样。这波行情是估值修复,银行股、保险等蓝筹股的PE在6个月前是全球市场最便宜的,现在基本属于正常区域。目前创业板、中小板很贵,如果注册制推出,其做多因素会消失很多,既是沪港通进来,就不会去投中小板,而是会投资蓝筹,如保险、银行这类。
姜榕表示,上海证大认为A股的未来市场比较大。A股从2008年开始调整,从3400点开始下行的周期,在2400到2500的时候,重新形成一个新的上升周期。目前,A股处于价格便宜、利率下行、资金链比较充裕、2015年初经济见底阶段。从一个较长周期看,2006年、2007年的大牛市表明资本市场刚刚起步,未来是一个资产重新配置的过程,改革红利的慢慢释放,也是一个很漫长的过程。
王猛在发言中表示,总体来说,目前是由货币宽松支撑起来的行情,是一个从疯牛到慢牛的过程。目前监管层对于资本市场的重视程度是超乎以前的,A股赶上了一个历史机遇,但风险因素还是很高的。A股中的一些品种,还缺乏很扎实的业绩支撑,这种股票自下而上来看风险还是比较大。
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