本报讯 神州泰岳公司公告称:公司与天津云中融信网络合伙企业共同设立北京云中融信网络科技有限公司、北京融聚世界网络科技有限公司以及北京神州泰岳教育科技有限公司,分别从事即时通信云平台搭建、手机融合通信以及在校教育事业。
公司现在的业务虽然看上去很多,貌似较为杂乱,但是皆是围绕其四条主线而进行的:传统业务保持稳定,飞信再度中标、农信通推进良好,为业务拓展打好基础;互联网拓展业务之中游戏业务则形成了“业务+基金”的盈利模式,公司收购天津壳木、购买中清龙图20%的股份,获得了优质的游戏资源,同时与360在海外打造游戏平台;而另一方面,公司购买中清龙图20%的股份俨然成为成功的投资,将为公司带来40亿-50亿的投资收益,相信公司未来还会进行其他公司相应的投资;而互联网业务另一拓展方向为在线教育,从公司收购祥升软件、设立神州泰岳教育科技即可以看出公司对于教育业务的看重。物联网业务继续推进,公司依靠奇点科技,推出智慧线2.0、智慧线3.0产品,深入矿山及医院,市场空间巨大;同时与比亚迪戴勒姆的合作,向车联网拓展,紧跟发展步伐。融合通信(RCS)、即时通信平台未来将成为扛过飞信大旗的业务,公司与印度Reiance公司合资设立子公司、设立融聚世界都表明看重未来融合通信的发展前景。在语音、流量、短信模糊化的今天,融合通信将成为取代上述独立通信方式的一种手段,市场前景广阔。看好公司传统业务、融合通信业务以及未来的在线教育事业。同时,对于物联网业务,公司可能还将有继续深入的拓展。总之,公司四条业务线逻辑清晰,外延合理,未来将会为公司业绩继续释放带来强劲的动力。
公司全年业绩继续稳定增长,虽然飞信业务收入下滑对公司上半年业绩有一定影响,但鉴于飞信影响已经触底;且在融合通信业务对飞信形成互补替代,整体支撑仍然明确,公司游戏、互联网运营业务整体也在快速增长。另外,基于公司较为优异的业绩支撑,看好公司在智慧线业务以及海外市场的拓展。预计公司未来2014-2016年EPS为0.51、0.62、0.77 元,维持“买入”评级。
国信证券
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