随着上证指数在近半年的时间中节节升高，市场上多个行业与题材板块股价飙升，人们对于此轮行情中滞涨的有色股亦充满了期待，而近期央行宣布降息或将成为有色金属板块崛起的导火索。有市场人士分析认为，有色金属股在此轮牛市中表现中庸，而行业当前处于流动性、供需和政策三大因素强烈共振窗口，本次降息有望进一步点燃有色板块的做多热情，继续全面看好有色板块的重估行情，板块补涨趋势值得期待。
三大利好因素共振
安信证券分析师齐丁表示，央行近日宣布降息25bp，继续维持宽松的货币政策，下游企业盈利有望企稳反弹。同时，美国经济数据不佳，美联储加息推后已成定局。“我们继续认为，有色板块的大行情从来都是流动性、供需和政策的共振，而目前正是三大元素风云际会，强烈共振的绝佳窗口，强烈建议超配有色。”
“有色在本轮牛市中的表现中庸，但依然是牛市风格。”太平洋证券分析师王文静认为，本次央行降息带来中国反通缩进行时，有色将在博弈中前行。“改革是牛市的基调，反通缩是现实的选择。这两个层面构成国内A股市场中长期牛市的推力。有色行业将在股市牛与商品熊中博弈前行。”
从行业本身来看，有分析认为，2014年工业金属(包括基本金属、小金属)的需求持续疲软，价格走弱;贵金属由于美国QE退出导致价格下跌。但利好是工业金属自2014年以来就处于供给收缩周期，贵金属的利空也将马上出尽。2015年一季度价格环比上升最多的是氧化镝(环比上升13.5%)，同比上升最多的是碳酸锂 (同比上升18.0%);环比下跌最多的是铟(环比下跌28.5%)，同比下跌最多的也是铟(同比下跌29.6%)。“经济的探底过程好比一个人从高空坠落，最开始坠落时，对经济的下滑充满担忧，所以前期的投资选择了改革的无风险区，但探底的过程中，当经济的底部隐现时，投资者对面临的风险的评价将先于实体经济的见底而见底，随着风险评价的回落，后期应该加大投资此前投资者所认为的‘改革的风险区’，有色将再次发挥高贝塔属性，后期有望补涨、领涨。”国泰君安证券分析师史江辉表示道。
展望未来两个季度，海通证券分析师钟奇表示坚定看好整个有色金属板块，特别是工业金属(基本金属与小金属)。“基本金属方面金属价格将持续上升，保守估计上升20%，基本面以铝、铅锌最佳，弹性以铜、镍最强。贵金属触底反弹，但美国加息前反弹空间相对有限，铂、钯价格可望受需求提升而上行。小金属方面，新能源汽车需求持续高增长推升碳酸锂需求，同时季节性规律而言，精矿价格也有望在6、7月份提价。整体上，我们对金属价格保持乐观态度，基本金属、小金属十分看好，贵金属虽然也看好，但弹性有限。”
三条主线掘金有色标的
相关统计数据显示，2015年一季度有色板块上升35.3%，虽然涨幅在申万一级板块中处于下游，但板块整体有绝对收益。申万有色板块公司中除了华泽钴镍下跌，其他公司全部上涨。而在后期，有色金属板块有望补涨、领涨成为了不少市场分析人士的共识。
国金证券分析师陈炳辉在投资标的方面提出了三条配置主线。一，关注金属资源股，子行业排序是：锌铝、稀土、铜，包括中金岭南、中国铝业、盛和资源。二，转型改革，关注向互联网或供应链金融转型的刚泰控股;国企改革受益股中钨高新。三，需求扩张、业绩增长公司：如新能源、新材料公司豫金刚石、东方锆业、锂和磁材，及受益一路一带，需求与业绩快速增长的中色股份。
海通证券研究所有色金属行业首席分析师钟奇表示，中国QE叠加经济结构转型升级，新能源、新材料是基石，坚定看好碳酸锂、永磁和3D打印。重点推荐的标的包括：恒顺众昇、盛达矿业、金运激光、银邦股份。“全面看多有色板块，资源股和新能源、新材料并重。”
广发证券分析师巨国贤判断，未来在全球央行齐放水，资源价格有望推升的情况下，有色板块有望继续战胜市场。稀土出口关税取消，将刺激海外需求增长;锂价将因天气影响供给、需求稳步增长而上涨，锂矿受益;推荐配置：盛达矿业、中色股份、盛和资源、怡球资源、刚泰控股、赤峰黄金。
安信证券分析师齐丁表示，首推铅锌板块，并建议关注铜、镍、铝的反弹机会，并继续关注碳酸锂、湖南有色“双子星”。“建议配置中金岭南、驰宏锌锗、盛达矿业、银泰资源、锌业股份、盛屯矿业、建新矿业、宏达股份、西部矿业、豫光金铅等。并建议关注铜(江铜、云铜)、铝(云铝、中铝、神火)、镍、锡等龙头品种的反弹机会。以及碳酸锂板块、湖南有色回归A股必将受益的中钨高新、株冶集团。”
本报记者 舒娅疆
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