招商银行公司近日和光伏产业互联网平台SOLAR-ZOOM光伏亿家在上海签署了双方两项合作协议：“招商银行与SOLARZOOM光伏亿家战略合作协议”，“招银国际(招商银行全资子公司)与SOLARZOOM光伏亿家股权投资协议”。
开创银行投贷联动业务新模式：协议的签署意味着，在全国范围内，在SOLARZOOM平台上申请融资的分布式光伏电站项目，通过SOLARZOOM的资质审核之后，可以获得招商银行五年期的无抵押贷款(单个项目的贷款额度为50万—3000万)。同时，招行通过招银国际(招商银行全资子公司)获得SOLARZOOM光伏亿家一定比例的股权，通过这种更加稳固的股权关系加强双方的合作意愿与强度，这也开启了一种银行投贷联动业务新模式，即通过拿公司股权的形式切入银行原来受风险管理控制不能放贷的市场，同时伴随企业的发展壮大，招行还可通过放贷形式继续切入加强合作，我们认为，相比原有的银行+PE投贷联动合作模式，这种股权投资+贷款发放形式的直接好处在于能够更有效地进行风险控制，另外，当SOLAR-ZOOM光伏亿家需要资金时，招银国际持有的企业股权，可以直接用于抵押，由招商银行发放额外贷款。这是银行+PE投贷联动合作模式无法做到的融资效果。我们相信未来银行将逐步涉足这类高科技产品服务市场，在助推新型产业发展的同时，享受全周期切入企业发展带来的丰硕成果。
光伏亿家运用互联网思维助推光伏产业：SOLARZOOM创立于2006年，经过9年的发展，现已拥有光伏行业最大的资讯、电子商务及第三方专业服务平台，拥有超过十二万的注册会员。2014年以前，中国超过80%的光伏安装量来自于大型地面电站项目，但是该类型电站只适合资本密集型企业投资，这不利于带动行业持续发展，不仅如此，光伏发电也面临着地面资源和并网限电等各种阻碍，在这样的背景下，分布式光伏发电成了光伏发展新的增长点。而屋顶也是光伏发电的最佳载体。SOLAR-ZOOM走在行业发展大潮之前，目前着力打造屋顶太阳能发电的电商平台，推出分布式光伏行业“零首付”、“零抵押”融资贷款服务、“全面保障计划”和第三方账户监管服务，服务于终端客户和正规EPC企业，保障投资商、EPC和终端客户的利益，用互联网技术解决分布式电站融资难、监管难、采购难等一系列问题。我们认为，这符合《第三次工业革命》关于能源互联网的构想，而且在我国能源转型的压力下和光伏产业转型的当口，SOLARZOOM光伏亿家运用互联网思维进行模式创新，有望以行业龙头姿态打通分布式光伏发展过程中的阻隔，重塑光伏业态。
公司在战略上重视新常态下的零售业务，提出“一体两翼”战略，再度强化零售业务在总体业务布局中的核心和主体地位，并加强零售、对公和同业三大条线合作互动，同时轻型银行战略也将依托招行零售业务的优势在利率市场化大趋势下走出一条银行业转型的全新道路。公司今年既有业绩支撑，又有战略大方向支持，目前员工持股已通过股东大会，预计未来股价催化剂充足。重申对公司“买入”的投资评级，重申目标价31.24元。
国金证券
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