作为全球粘结钕铁硼磁体产销规模最大的厂家——银河磁体(300127)，其一举一动皆是市场的关注焦点。近期，公司在投资者互动平台上表示，将密切配合下游客户的需求进行新产品研发，包括但不限于机器人、新能源汽车、高铁和航空座椅用磁体，这些领域均是“十三五”的重点产业。11月12日财富证券在调研公司后，首次给予银河磁体增持评级，最高目标价18.5元。
汽车用磁体爆发
公司表示，上市以来，汽车用磁体一直保持着增长趋势，预计未来几年汽车用磁体仍将保持一定的增加，背后的原因是汽车电子自动化程度的提高和节能高效的要求。
银河磁体目前从事粘结钕铁硼磁体、钐钴磁体和热压磁体的研发，公司控股子公司乐山银河园通磁粉有限公司从事磁粉的研发、生产和销售。
公司是全球粘结钕铁硼磁体产销规模最大的厂家，公司销售收入主要来自于粘结钕铁硼磁体;公司钐钴磁体已实现部分产品的量产，公司根据下游需求情况逐步投入，进一步扩大钐钴磁体产能;公司热压磁体有部分产品小批量生产，公司正进一步改进热压磁体批量生产工艺和对设备进行自动化改造，降低生产成本。
新兴领域市场的开拓一直是市场关注银河磁体的重点所在。11月12日财富证券走进银河磁体调研，其中比较关心的一个话题就是公司汽车用磁体的前景。银河磁体董秘朱魁文表示：“上市以来，公司汽车用磁体一直保持着增长趋势，预计未来几年汽车用磁体仍将保持一定的增加。主要原因是汽车电子自动化程度的提高和节能高效的要求，汽车电机中需用到的磁 体数量随之增加、同时会有更多的汽车电机和汽车电子系统中使用钕铁硼磁体。”
汽车用粘结钕铁硼磁体的难度大，客户认证严格，进入门槛较高。银河磁体通过与汽车专用电机厂商合作，快速推进新产品开发和量产进程，竞争对手较少。目前钕铁硼磁体主要应用于中高档汽车的微电机和传感器中，每辆中高档、豪华轿车使用微特电机50~80 台，有的甚至多达100 多台，平均至少达到60 台以上。如汽车座椅电机、车窗电机、雨刷电机、EPS助力转向传感器、车载CD 或车载硬盘等，随着汽车向舒适化、节能化、自动化发展，汽车电机中用到的钕铁硼磁体将增加。这对于银河磁体来说是一个大好机会。
今年上半年，银河磁体汽车用磁体实现收入6473.54万元，已成为公司营收占比最大的产品。
热压磁体2016年将放量
财富证券认为，公司计划一期投产规模 300 吨，预计热压磁体毛利率水平将超过粘接磁体，2016 年放量后将给公司带来明显利润增长。
稀土永磁体具有节能、高效，磁性能高等特点，广泛用于各种电机中，发展前景较广。银河磁体通过各种途径不断拓宽磁体的应用范围，来确保公司业绩保持增长。在投资者互动平台上，公司表示会密切配合下游客户的需求进行新产品研发，包括但不限于机器人、新能源汽车、高铁和航空座椅用磁体。
银河磁体热压磁体的进展也是财富证券关心的一个重点所在。热压磁体可用在电动工具、伺服电机、EPS 中，有广阔的应用前景。公司已有部分热压磁体进入小批量生产，正在进一步完善热压磁体批量化生产工艺体系和设备体系、进一步对设备进行自动化改造以提升产品效率，降低生产成本，为进一步量产做准备。
财富证券在调研后的研报中写道：“全球热压钕铁硼磁体市场目前主要掌握在日本大同手中，其产能 1000 吨左右。公司计划一期投产规模300 吨，预计热压磁体毛利率水平将超过粘接磁体，2016 年放量后将给公司带来明显利润增长。”
稀土价格走势对银河磁体的业绩也会产生一定影响。今年初至9 月初，稀土价格呈下降趋势，9 月至现在有一定回升， 朱魁文预计稀土价格会稳中有升，最后稳定在一个合理的区间。
在调研结束后，财富证券首次给予银河磁体增持评级，而且给予其6-12月目标价16.46元-18.5元。
本报记者 康曦
|
