四川经济在线上海8月13日讯 在过去的五年，包括物流园区、物流仓库、配送中心、分拨中心等在内的物流地产就成为了房地产投资者关注度越来越高的资产类别，这一趋势也延续到了2021年。特别是近期，远洋资本收购红星美凯龙旗下物流地产包、苏宁易购联手普洛斯成立38亿元物流地产基金用于收购仓储物流项目、保德信房地产完成两笔中国物流地产项目收购和上周亚太地区增长最快的物流地产平台ESR宣布以52亿美金收购不动产资管公司ARA集团等内外资巨头纷纷出手的消息更是在市场上引发了广泛热议。
根据仲量联行的统计数据，2020年物流资产在中国房地产大宗交易市场中的份额从之前的5%左右大幅提升到了10%至12%，投资额则较2019年猛增了77%。“事实上，在全球各大城市，物流地产的资本化率都高于办公、零售等其他商业地产业态”，仲量联行中国区投资及资本市场部负责人庞树东表示，“国内外投资者对中国物流地产项目的青睐，一方面印证了市场对此类资产的旺盛需求，另一方面也揭示出，物流地产在未来可预期的一段时间内，投资价值和潜力仍然巨大，必将继续获得投资者的关注。”
近期促使物流地产成为投资关注的原因是多方面的。首先，在新冠疫情全球大流行的背景下，各主要经济体纷纷出台量化宽松政策，向市场注入流动性，以期推动经济快速复苏。如此一来，各类投资机构热情高涨，投资意愿和需求更加迫切。作为保值增值的重要工具，全球房地产市场都因此火热起来，导致资产价格有了明显的涨幅。其次，在疫情的冲击下，办公物业空置率走高和租金下探的趋势可能要持续到2022甚至2023年;而即便是在疫情前，空间激烈的竞争格局就对零售业主的运营能力提出了较高要求。因此，寻找投资机遇的专业投资者便将目光投向了受疫情影响较小、且运营门槛相对较低的物流地产。
最重要的一点在于：电商行业在疫情期间的逆势爆发性增长让物流地产因此受益。租金水平不跌反升使物流地产在商业地产领域展现出极强的韧性和抗风险性，从而带动了中国物流地产市场的快速扩张。
来自仲量联行的统计数据显示，作为连接生产与消费的重要载体，当前中国物流资产的投资净回报率能够达到5%左右，高标仓储的回报率还要更高，远胜于商办物业。而公募REITs的落地更有望吸引更多资金锚定需求刚性、收益稳定、风险较小的物流地产，其投资价值也将进一步凸显。
作为国家鼓励发展的重点行业之一，乘着电商、新零售等数字经济创新业态的推动，加之公募REITs所带来的资本加持，物流地产未来的增值空间不可限量。仲量联行此前发布的《中国物流地产市场白皮书》指出，中国当前人均仓储物流设施库存尚不足1平方米，仅相当于美国和日本的20%左右;同时，中国仓储物流设施中的现代化设施占比仅7%，低于一般发达国家水平。也正因为这些客观存在的差距，在物流领域，中国正展现着迅速追赶的本色，各地物流项目的建设进度也加快。
仲量联行预计，2021年中国物流地产新增供应面积将突破1000万平方米，创下历史新高，为市场增添大量供给。需求旺盛、资本涌入、政府支持等一系列积极因素照亮物流地产光明前景的同时，持续走高的价值和预期中大规模的新增供应是否会对收益率形成压力也让部分业内人士有所担忧。
对此庞树东解释道，“在短期内，此前录得较高收益率的物流地产在收益表现方面出现一些回调的可能性是存在的，但影响将会比较有限。正如我们刚刚发布的《亚太区物流地产的发展新轨迹》报告所指出的那样，大量资金注入和强韧的市场需求将会抵消收益紧缩。物流资产的收益率将得到支撑，在通胀预期下甚至仍有上涨空间。因此为了尽快达成交易，有意入手优质物流项目的投资者甚至很有可能会提高报价。今年下半年，我们或许会见证更多物流地产大宗交易的诞生。”(蒋亮)
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